這兩天，華熙生物陷入了空前的信任危機。
11月3日，有媒體報道稱，董事長趙燕被前員工向監(jiān)管部門舉報，稱其侵占小股東利益，強制低價回收員工股票，價值8.8億元的股票被其用2億元回收。據(jù)悉，兩級證監(jiān)會已回復(fù)稱介入調(diào)查一事，隨后山東證監(jiān)局在媒體求證時表示確有其事，正在辦理之中。當(dāng)天華熙生物的股價聞聲開盤即下跌3%。
近年來，趙燕在公眾面前總是表現(xiàn)出積極向上的價值觀，言必稱創(chuàng)新誠信、民族情懷、文化自信。但這次卻被人舉報，她為了牟取更多利益而不擇手段，著實地狠狠打臉。
而在此前幾天，華熙生物剛剛發(fā)布了最新的Q3財報和今年前三季財報，營收、利潤和研發(fā)投入都同比較大，數(shù)據(jù)非常好看，宛如開屏的孔雀一般華麗優(yōu)雅。但轉(zhuǎn)過頭來，就爆出如此不堪的丑聞，如同孔雀開屏露出的丑陋屁股一樣。
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我坑我坑我坑坑
有媒體詳細(xì)回顧了前員工被強賣股票一事。
前員工曾是華熙生物的小股東，像他們這樣的員工小股東約80人。2018年華熙生物籌備科創(chuàng)版上市，由這些員工成立華繡、潤美、潤熙、熙美等4家有限合伙企業(yè)，按每股18.13元的市場公允價格入股公司，總共入股金額是1億元，持有1.28%股份。
次年11月6日，華熙生物成功上市科創(chuàng)板。因為抓住了國潮興起和玻尿酸受捧的風(fēng)口，上市后業(yè)績不俗，帶動股價上漲。這80名員工持股的市值，從原來的1億元迅速增值了幾倍，不少人都盼著解禁之后變現(xiàn)暴富。
趙燕眼紅了，眼看著2020年11月6日解禁期臨近。于是她在2020年7月，指示相關(guān)人員要求這些員工以每股90元的價格賣給她，而當(dāng)時的股價在140元左右。為了目標(biāo)得逞，趙燕在開會時公開表示，股票賣了就能留在公司上班；不賣的等解禁期一到就必須走人，而且GP也不會幫他們減持。
于是，一部分人迫于壓力只好把股權(quán)低價賣給趙燕。最后一頓操作下來，趙燕僅僅花了2億元，就從這批小股東手中強買走了價值8.8億元的股權(quán)。而那些不愿意賤賣股票的員工，果然被要求主動離職，不離職就強行下崗，每月只發(fā)1450元的生活費。
小股東被趙燕坑得夠倒霉吧，可是有人說，我比他們還慘！
這人就是和趙燕一起合作創(chuàng)業(yè)23年的合伙人——崔廣平，他是華熙聯(lián)合創(chuàng)始人、華熙集團(tuán)副董事長。
在成為玻尿酸女王之前，趙燕原來從事房地產(chǎn)行業(yè)，華夏銀行總部、中環(huán)世貿(mào)中心、五棵松等項目就出自她的公司華熙集團(tuán)之手。要做成這些知名地產(chǎn)項目，單靠趙燕自己肯定不夠，還有兩個關(guān)鍵人物：一個是負(fù)責(zé)項目建設(shè)的蔡彤，另一個就是崔廣平，他曾經(jīng)在體制內(nèi)工作多年，在北京有廣泛的人脈資源，負(fù)責(zé)拿地和政府關(guān)系。
他們?nèi)齻€人，組成了一個牢固的鐵三解。以華夏銀行項目為例，趙燕找來了買家華夏銀行，賣家北京日報社的關(guān)系由崔廣平搞定，蔡彤則負(fù)責(zé)整個項目的施工建設(shè)，三人分工合作、配合默契、效率極高。
要留住兩位有能力的合伙人，趙燕當(dāng)然要有所表示。崔廣平手上有一份華熙集團(tuán)公司蓋章的文件，寫明：趙燕是華熙集團(tuán)實際持有人，蔡彤、崔廣平兩人是小股東，雖然在公司股權(quán)及資產(chǎn)層面沒有體現(xiàn)，但二人各享有10%的分紅。
后來蔡彤找機會套現(xiàn)離開，崔方平留了下來。這些年來，華熙集團(tuán)越做越大，業(yè)務(wù)越來越好，但崔廣平從來沒見過分紅。他多次向趙燕要求落實分紅，后者不予理會，但兩人畢竟二十多年的關(guān)系，他也不好意思撕破臉。后來看到小股東被趙燕強吃，崔廣平才感覺慌了，開始展開行動。
當(dāng)然，崔廣平只是沒分到紅利，還有人被趙燕坑得實打?qū)嵉刭r了好幾千萬。
趙燕早期的一個重要合作伙伴——許新升，負(fù)責(zé)開發(fā)建設(shè)位于北京海淀五棵松地區(qū)的“中國生物技術(shù)學(xué)術(shù)中心項目”，這就是后來華熙集團(tuán)的五棵松項目。2005年6月，華熙集團(tuán)以1億元轉(zhuǎn)讓費從許新升手中獲得了這個項目，分5次支付。前4次趙燕付了4000萬元給許新升，但最后第5次的6000萬元應(yīng)付款，卻被她玩了個花招。
2009年11月，雙方商定共同出資向錦州銀行投資1億元，換得其5000萬股的股份。華熙欠許新升的6000萬，它直接轉(zhuǎn)賬給錦州銀行取得3000萬股，然后交由華熙代持，兩人的債務(wù)就這么抵消。聰明的你一定猜到結(jié)果了，沒錯，趙燕后來翻臉不認(rèn)賬。2014年6月初，華熙集團(tuán)否認(rèn)前述沖抵及支付安排，許新升無奈起訴到法院，要求對方還錢。
今年3月，趙燕曾經(jīng)在接受《艾問人物》采訪時侃侃而談，鼓吹企業(yè)家精神的核心是擔(dān)當(dāng)。她認(rèn)為在社會層面，企業(yè)家應(yīng)該對員工、股東、合作伙伴等利益相關(guān)方負(fù)責(zé)。
趙燕說的話確實非常正能量，但看看她這二十多年來的所作所為，坑合作伙伴、坑合伙人，再到坑小股東，趙燕這一路來可真的是我坑我坑我坑坑坑。
瘦了別人、肥了自己，這就是她所謂的”負(fù)責(zé)”和”擔(dān)當(dāng)”？
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我騙我騙我騙騙騙
華熙生物最早是生產(chǎn)玻尿酸原料的廠家，雖然利潤率高，但成長空間很小，到現(xiàn)在全球每年的需求也不過幾百噸。2015年，華熙生物在港交所上市一直股價低迷便是此因，所以2017年干脆私有化退市。也就是從這一年開始，華熙生物著手布局C端護(hù)膚品市場，主打玻尿酸概念，就才了后來的龐大帝國。
借著國貨潮的東風(fēng)和玻尿酸鎖水的概念，加上不惜重金開展?fàn)I銷，華熙生物的多個品牌快速崛起，儼然成為美妝國貨潮牌。嘗到玻尿酸甜頭的華熙生物一發(fā)不可收拾，特別是2021年國家批準(zhǔn)其為新食品原料之后，更是大躍進(jìn)式發(fā)展。畢竟健康食品的盤子要比醫(yī)美大得多，高達(dá)萬億。
截至2021年底，華熙生物共推出23款玻尿酸類新品，涵蓋飲用水、軟糖、壓片糖果、GABA飲品、巧克力棒、配制酒等品類。不到一年時間，華熙生物就以一己之力完成了日本多年來玻尿酸在食品上的布局。
以前華熙生物開發(fā)的產(chǎn)品，是讓消費者把玻尿酸打進(jìn)去、抹上去，來實現(xiàn)鎖水保濕和美容的功效，這在歐美發(fā)達(dá)國家都已經(jīng)科學(xué)驗證過?，F(xiàn)在它想讓消費者把玻尿酸吃進(jìn)去，那么吃玻尿酸到底有沒有效果？
按華熙生物的說法完全沒有問題。它在銷售頁面上公開稱，玻尿酸是糖胺聚糖的連續(xù)結(jié)構(gòu)，被分解只是大分子玻尿酸變成了小分子玻尿酸。按字面理解，口服玻尿酸進(jìn)入人體腸胃后，其分子結(jié)構(gòu)不會被破壞只是分解成了小分子，字里行間還暗示極高的吸收轉(zhuǎn)化率。
華熙生物還為此給出了科學(xué)論文出處——宋永民、丁厚強和郭學(xué)平的《透明質(zhì)酸在食品中的應(yīng)用》。郭學(xué)平是不是很眼熟，沒錯，他就是華熙生物的現(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理、首席科學(xué)家。其實宋永民、丁厚強也是華熙生物的員工，自己家人寫稿子吹捧自己家的產(chǎn)品，如此赤裸裸的利益相關(guān)，讓這篇文章的可信性大打折扣。
倪叔還找到了另一篇支持華熙觀點的論文——2016年的《口服透明質(zhì)酸對皮膚水分的改善作用及體內(nèi)抗氧化作用的研究》，指出口服玻尿酸可以補水。無獨有偶，這篇論文也與華熙生物有關(guān)，不但其中的玻尿酸食品是它生產(chǎn)的，而且由它和山東大學(xué)藥學(xué)院聯(lián)合創(chuàng)作。
如果這兩篇論文屬實，按說很容易被其他科研機構(gòu)驗證。奇怪的是，我們很難找到能佐證的其他論文。相反，歐盟食品安全局分別于2009年和2012年專門評估了食用玻尿酸是否利于“皮膚保濕”，最終的結(jié)論都是“證據(jù)不足”。
國內(nèi)多名專業(yè)人士認(rèn)為，服用玻尿酸很難真正起到提升皮膚質(zhì)量的作用，因為進(jìn)入消化系統(tǒng)后大部分會被直接代謝分解掉，那些打散成小分子的能否重新組回原型，缺乏理論依據(jù)和實踐佐證。知名科普作者“第十一診室”則表示，玻尿酸口服根本不可能直接被人體吸收。
華東理工大學(xué)生物工程學(xué)院教授劉少偉，中山大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院營養(yǎng)學(xué)系教授、預(yù)防醫(yī)學(xué)研究所副所長蔣卓勤，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬，西安市中心醫(yī)院燒傷整形科副主任醫(yī)師盧丙侖，南京鼓樓醫(yī)院集團(tuán)宿遷醫(yī)院臨床營養(yǎng)科主治醫(yī)師李茜等，在采訪中均持類似的觀點。
如此說來，華熙生物在口服玻尿酸的效用問題上有意隱瞞事實、欺騙消費者，涉嫌虛假廣告宣傳。
這種做法，華熙生物一直在行。
去年10月有消費者在某消保平臺投訴，稱其在京東購買了華熙生物生產(chǎn)的兩瓶夸迪蘊能緊致輕齡眼霜，發(fā)現(xiàn)其產(chǎn)品成分表將水解透明質(zhì)酸、透明質(zhì)酸鈉等有效成分排布在前面，送檢后卻發(fā)現(xiàn)，排在成分表后位的無效成分——環(huán)五聚二甲基硅氧烷（合成硅油）含量高達(dá)18%。而按國家《化妝品標(biāo)識管理規(guī)定》，添加量大于1%的成分，在產(chǎn)品包裝成分表上應(yīng)該按照添加量由多到少排序；添加量小于或等于1%的成分，則可在大于1%的成分之后以任意順序排列。
很明顯，華熙生物無視國家行業(yè)強制規(guī)定，將重點宣傳的玻尿酸放在成分表的前面，而含量18%的無效成分排在后面，有意營造出有效成分遠(yuǎn)多于無效成分的形象，涉嫌虛假宣傳。消息爆出后，輿論嘩然，該產(chǎn)品一度下架。
有意思的是，華熙生物水肌泉中將玻尿酸的數(shù)量加到極致，達(dá)到國標(biāo)的最大添加比例上限，還將此作為宣傳語寫進(jìn)了早期的產(chǎn)品頁上?；蛟S華熙生物自己清楚口服玻尿酸的轉(zhuǎn)化率有限，希望通過添加總量來提升效用吧。
大部分的消費者缺乏專業(yè)知識，只要你敢騙騙騙下去，他們很容易接受錯誤的觀點并為之買單。
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我割我割我割割割
華熙生物股價曾在2021年7月漲至314.09元的最高點，市值突破1500億元，趙燕的身價也一度超過880億元。即便是現(xiàn)在，華熙的市值仍高達(dá)500多億，趙燕的個人身價300多億元。
成就千億帝國，華熙生物其實只有一個秘訣：瘋狂收割智商稅！
蔣卓勤認(rèn)為，玻尿酸并不是人體所需的主要營養(yǎng)成分，通過功能性食品補充的意義并不大，‘智商稅’概念居多。朱丹蓬也坦言，服用玻尿酸很難真正起到提升皮膚質(zhì)量的作用?！艾F(xiàn)在市面上很多相關(guān)產(chǎn)品基本上都可以界定為是‘智商稅’?！?/p>
玻尿酸的智商稅有多高呢？
不管是什么產(chǎn)品，只要在華熙生物的手上加入一點玻尿酸，就立即身價數(shù)倍以上。比如飲用水，普通品牌也就是兩塊錢一瓶，華熙生物的水肌泉就能賣到8塊。而加入的那幾十毫克玻尿酸，每瓶增加的成本按銷售價算也不過1毛錢，可謂是點石成金！
年報數(shù)據(jù)顯示，華熙生物2018年、2019年和2020年銷售費用分別為2.84億元、5.21億元、10.99億元，占同期營收的22.49%、27.62%、41.74%。2021年，這一數(shù)字更是高達(dá)24.36億元，較2020年增長121.62%，銷售費用占總營收比例達(dá)到49.23%。而同期的研發(fā)費用僅為2.84億元，占總營收比例只有5.75%。
即便華熙生物拼命花錢營銷，銷售費用率占比一路攀升，其凈利潤仍保持很高的水平。以銷售費用占比近一半的2021年為例，它的凈利潤仍達(dá)到了將近16%。倘若能保持美妝行業(yè)20%左右的銷售費用率，那華熙生物的凈利潤率有望達(dá)到近50%。相比之下，天天被人批評智商稅的蘋果，上財年的凈利潤率也才25%。一時間，連倪叔也弄不清楚，到底誰才是真正的智商稅了。
其實，所謂的智商稅，不是說東西賣得貴，而是消費者花了很多的錢，買來的卻是無用的商品。華熙生物的玻尿酸食品飲料系列，正是收割智商稅的典型。
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雙面孔雀：華麗背后的丑陋屁股
大家都以為華熙生物的崛起是抓住了玻尿酸醫(yī)用和食用的風(fēng)口，卻不知玻尿酸的合法化使用就是它主導(dǎo)推動的。所以，華熙生物不是抓住了風(fēng)口快速發(fā)展起來的，而是它蓄謀多年打造這個局。
2021年1月7日，國家衛(wèi)生健康委官網(wǎng)發(fā)布“三新食品”公告，透明質(zhì)酸鈉（即玻尿酸，HA）被獲批為新食品原料，可應(yīng)用于普通食品添加。在新聞報道中，就明確表示，此次透明質(zhì)酸作為新食品原料的申請由華熙生物公司主導(dǎo)申報及推進(jìn)。華熙生物洋洋得意地將此寫進(jìn)了產(chǎn)品頁QA里。
郭學(xué)平曾經(jīng)公開表示，“從2003年開始，我們就為日本、美國等國家供應(yīng)食品級透明質(zhì)酸鈉原料，其作為功能性食品應(yīng)用，在海外代購市場中具有非常大的份額。2004年后，我們就啟動了透明質(zhì)酸鈉作為食品添加的申報工作?！?/p>
也就是說，他們?yōu)榱诉@一天的到來，足足準(zhǔn)備了小20年。難怪趙燕能一步步成為身價數(shù)百億的玻尿酸女王，而華熙生物曾經(jīng)的創(chuàng)辦人張?zhí)烀?、凌沛學(xué)師生二人卻只能掃地出門，黯然離去。
作為一家企業(yè)，華熙生物在商業(yè)上非常成功。但渾身華麗羽毛的背后，這家公司卻長著一個丑陋的屁股。侵害小股東、合伙人、合作伙伴的利益，欺騙消費者瘋狂收割智商稅。
都說小勝靠智大勝靠德，像華熙生物這種企業(yè)，即便度過了眼下的信任危機，未來又能走多遠(yuǎn)呢？
