近日，百度發(fā)布最新的２０２２年Q4及全年財(cái)報(bào)。雖然喜氣洋洋地宣布實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)１０％，但不可回避的尷尬是其營(yíng)收陷入停滯。去年百度的總營(yíng)收為1236.75億元，同比2021年的1245億不增反降，跌幅約為０.7％。幅度盡管不大，但卻非常打臉，畢竟友商們都還在正增長(zhǎng)。
有人將百度營(yíng)收停滯不前的原因，歸結(jié)為子公司愛奇藝的不爭(zhēng)氣。后者去年的營(yíng)收只有２８９.98億元，同比減少15.56億元下跌5.1％，一口氣跌回了三年前。但凡愛奇藝的營(yíng)收少跌一點(diǎn)，百度的營(yíng)收也能保住正增長(zhǎng)的面子。
愛奇藝確實(shí)有責(zé)任，但其實(shí)要為百度營(yíng)收下跌背鍋的還有另外一家公司，那就是2020年百度宣布36億美元收購(gòu)的YY直播（以下簡(jiǎn)稱YY）。如果讀完本文，你很可能會(huì)完全贊同倪叔的觀點(diǎn)，YY才是造成百度營(yíng)收停滯的最大元兇。
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YY從高調(diào)宣傳到無(wú)聲消失
讓我們回到三年前的２０２０年11月17日。當(dāng)天，YY的母公司——視頻社交媒體平臺(tái)歡聚集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱歡聚）宣布，與百度簽署了關(guān)于出售YY的最終協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議，百度將以約36億美元現(xiàn)金收購(gòu)其國(guó)內(nèi)視頻娛樂直播業(yè)務(wù)——“YY直播”，包括但不限于YY移動(dòng)應(yīng)用、YY.com網(wǎng)站和YY PC等，交易交割預(yù)計(jì)將于2021年上半年完成。
盡管第二天歡聚就被知名做空機(jī)構(gòu)渾水出了一份做空?qǐng)?bào)告，稱其旗下的YY在營(yíng)收、利潤(rùn)、付費(fèi)用戶等數(shù)據(jù)上存在造假嫌疑，提醒百度注意風(fēng)險(xiǎn)，但志在必得的百度并不為所動(dòng)，繼續(xù)推動(dòng)收購(gòu)。
２０２１年２月１８日，百度在發(fā)布的２０２０年財(cái)報(bào)中對(duì)YY期待頗高，表示將與其進(jìn)行深度整合，構(gòu)建起多元化變現(xiàn)能力，在商業(yè)模式上不斷向縱深發(fā)展，深耕電商、健康等核心垂類，拓展多元化變現(xiàn)潛能。
不過，這是YY第一次在百度財(cái)報(bào)上亮相，也很可能是最后一次。隨后的２０２１年財(cái)報(bào)和最近發(fā)布的２０２２年財(cái)報(bào)中，我們都沒有看到百度提及YY一個(gè)字。
不到３年時(shí)間，一個(gè)高達(dá)３６億美元的大并購(gòu)項(xiàng)目，就這么悄無(wú)聲息地消失在百度的對(duì)外表態(tài)之中。
與此同時(shí)，YY也正快速地在媒體和行業(yè)報(bào)告中消失。
國(guó)內(nèi)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)易觀千帆發(fā)布的《2022年中國(guó)娛樂直播市場(chǎng)年度綜合分析》顯示，娛樂直播行業(yè)前三平臺(tái)為花椒直播、映客直播、秀色直播，平均季度活躍用戶規(guī)模均超過千萬(wàn)，其中花椒直播2021年全年的月活躍用戶數(shù)穩(wěn)居行業(yè)第一，映客直播、秀色直播緊隨其后。嗯，盡管報(bào)告非常全面地列出了前２０名，但YY卻仍然榜上無(wú)名。
估計(jì)易觀只統(tǒng)計(jì)各直播平臺(tái)的獨(dú)立流量，而YY目前以為百度站外導(dǎo)流為主而示被統(tǒng)計(jì)，所以可能被嚴(yán)重低估了。畢竟百度的流量仍然非常充沛，僅百度APP就達(dá)到日活２億多、季活６億多，還有地圖、貼吧、瀏覽器、網(wǎng)盤等多款高人氣APP，沒理由扶不出一個(gè)Top５平臺(tái)來(lái)。據(jù)2022 YY直播公會(huì)生態(tài)大會(huì)上披露的信息顯示，2021年由百度導(dǎo)入YY的流量平均PV達(dá)到3億/天，短視頻分發(fā)量月均超過1億。
其實(shí)在三年前，YY還是娛樂直播行業(yè)當(dāng)仁不讓的頭部流量擔(dān)當(dāng)。同為易觀發(fā)布的《2019中國(guó)娛樂直播市場(chǎng)年度綜合分析報(bào)告》中，ＹＹ以季活４３００多萬(wàn)高居第一，幾乎相當(dāng)于身后第２－４名三個(gè)對(duì)手的總和，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)非常明顯。否則，當(dāng)時(shí)百度也不會(huì)對(duì)它垂涎三尺，不惜拿出自己全部現(xiàn)金的兩成來(lái)求購(gòu)。心情之迫切，甚至連渾水的做空?qǐng)?bào)告這么大的警告，都選擇性地忽視了。
YY現(xiàn)在的自有流量到底這么樣？倪叔在YY網(wǎng)站上看到，一位連續(xù)5周排名周星第一的主播居然只有231個(gè)粉絲，而且類似的情況不在少數(shù)。這哪里像是一家兩三年前排名第一的頭部平臺(tái)，YY自有流量的急劇下跌令人震驚！
盡管在新榜單中的名次可能被低估，但不可能否認(rèn)的現(xiàn)實(shí)是，YY的自有流量日益枯竭，以至于連行業(yè)前２０名都排不進(jìn)去。也難怪百度不忍在公開場(chǎng)合提及YY了，實(shí)在是丟不起這個(gè)人吶。
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36億美元，百度買了個(gè)寂寞
有人可能要說，百度當(dāng)初就不應(yīng)該買YY。事后看這個(gè)觀點(diǎn)很對(duì)，但在當(dāng)時(shí)百度的想法也不能說就是錯(cuò)誤。陌陌、B站和快手抖音在直播上做得風(fēng)生水起，也正是基于各自的流量和用戶優(yōu)勢(shì)。想想看，YY有優(yōu)質(zhì)主播、有運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，百度有流量和用戶，二者正好優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同把業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)在理論上是說得通的。
所以百度收購(gòu)YY直播即便做不過抖音、快手，也未必就會(huì)失敗。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，百度APP的月活仍然保持著6億多，只要從中吸引一部分用戶粘在上面，就有機(jī)會(huì)把YY直播喂胖成小巨頭，貢獻(xiàn)百億級(jí)營(yíng)收。
遺憾的是，百度給予了YY最大的支持，但在管理層抱團(tuán)對(duì)抗之下，整合可說是完全失敗。
2021年，百度在回港招股書中提到了YY收購(gòu)一事，并披露：2020年YY收入99.5億元，占百度總營(yíng)收的9.3%；凈利潤(rùn)為31.41億元，占百度凈利潤(rùn)的16.5%。當(dāng)時(shí)可以說是妥妥的現(xiàn)金牛。
雖然后來(lái)百度財(cái)報(bào)中不直接公布YY的營(yíng)收，但可以通過相關(guān)數(shù)據(jù)算出個(gè)大概。百度的營(yíng)收分為核心收入和非核心收入，后者基本等同愛奇藝；前者分為網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入和非網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入；YY與云和其他人工智能業(yè)務(wù)等一起被劃入到非網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入。因此，非網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入減去百度智能云營(yíng)收之后的數(shù)據(jù)，就是YY的上限。
2021年百度非網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入為212億元，從2022年財(cái)報(bào)倒推出百度智能云收入為144億元，剔除它之后包括YY在內(nèi)的其他非營(yíng)銷收入為68億元。2022年，百度非網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入為259億元，剔除百度智能云177億元之外，包括YY在內(nèi)的其他非營(yíng)銷收入82億元。
YY在２０２１年、２０２２年的營(yíng)收上限為６８億元和８２億元，與２０２０年相比，至少下跌了３成。
這也與２０２１年１２月底的傳聞相符，時(shí)代財(cái)經(jīng)旗下的噪點(diǎn)GlitchNews發(fā)表了一篇名為《百度與YY“婚變”？百度前員工：“收購(gòu)YY就像買了個(gè)爸爸”》（以下簡(jiǎn)稱《百度YY婚戀》）的報(bào)道，其中提到，當(dāng)年Q4 YY營(yíng)收出現(xiàn)爆雷，跌去了1/3。
不過這兩年YY的營(yíng)收具體多少，虧損到什么程度，恐怕只有YY的高管才知道。
《百度YY婚戀》透露，在收購(gòu)前夕，百度就曾和YY商討如何將YY融進(jìn)百度生態(tài)，但YY不同意變動(dòng)組織架構(gòu)，理由是怕引起組織動(dòng)蕩。于是，在沒有變動(dòng)架構(gòu)的前提下，百度不但把直播業(yè)務(wù)全部給了YY，而且在推薦策略、流量入口等方面盡可能地扶持。
２０２１年里YY一直堅(jiān)稱與百度為“合作關(guān)系”。百度直播和YY一起開會(huì)時(shí)，在討論百度業(yè)務(wù)時(shí)，YY的人都會(huì)在場(chǎng)；而談到Y(jié)Y業(yè)務(wù)時(shí)，YY張瑩只讓空降當(dāng)董事長(zhǎng)的曹曉冬和百度直播總經(jīng)理余果兩位在場(chǎng)，要求百度的其他員工離開。
《百度YY婚戀》引用化名李淼的百度員工的話說，“與他們溝通的感覺就是，YY高百度人一等，什么東西都給我們下需求、下命令，百度必須配合?！?/p>
如此種種的嚴(yán)密防范，百度也開始懷疑YY有數(shù)據(jù)造假的情況。但YY一直不允許深入調(diào)查，理由是“容易導(dǎo)致人員動(dòng)蕩”或者“收購(gòu)沒有完成，不允許變動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)”，好人曹曉冬無(wú)法推進(jìn)。李淼認(rèn)為，“我們一直覺得收購(gòu)YY就像買了個(gè)爸爸?！?/p>
結(jié)果就是，百度秀場(chǎng)直播業(yè)務(wù)歸零（插上一句，如果百度秀場(chǎng)直播還在，２０２２年其總營(yíng)收很可能至少微增），全力支持的YY營(yíng)收大跌，在市場(chǎng)上日益邊緣化。
百度悔恨至極，花了３６億美元，最終買了個(gè)寂寞。
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收購(gòu)YY失敗，百度錯(cuò)失直播風(fēng)口
２０２２年4月2日，鈦媒體消息稱，百度對(duì)YY進(jìn)行了全方位架構(gòu)調(diào)整，建立獨(dú)立的YY直播事業(yè)群形式，調(diào)整成七大業(yè)務(wù)部門：三大業(yè)務(wù)部（手Y業(yè)務(wù)部、SDK業(yè)務(wù)部、互動(dòng)業(yè)務(wù)部）、兩個(gè)中臺(tái)（內(nèi)容中臺(tái)、研發(fā)中臺(tái)）+兩大支撐業(yè)務(wù)部門（公共支撐部門、職能業(yè)務(wù)部門）。
這應(yīng)該是百度在２０２１年Q4營(yíng)收暴雷后的嚴(yán)厲行動(dòng)，一反曹曉冬在任時(shí)的軟弱，試圖加強(qiáng)對(duì)YY的控制。
如今一年過去了，YY在２０２２年是不是有所起色呢？從財(cái)報(bào)透露出一點(diǎn)點(diǎn)信息——前面算出了剔除百度智能云業(yè)務(wù)后的非營(yíng)銷收入為８２億元，同比增長(zhǎng)了２０％。但是有多少比例是YY帶來(lái)的不得而知，退一步說，即使YY同比增長(zhǎng)２０％，仍然遠(yuǎn)低于２０２０年。
這個(gè)不算理想的成績(jī)，還是在消耗了百度龐大的資金和流量資源基礎(chǔ)上取得的。2022 YY直播公會(huì)生態(tài)大會(huì)上，YY宣布在公會(huì)生態(tài)建設(shè)上2022年開啟“元聚共生”計(jì)劃，在2021年“十億補(bǔ)貼+千億流量”的基礎(chǔ)之上繼續(xù)加碼。
這一切看來(lái)都應(yīng)該還是百度輸血買單。不光每年十?dāng)?shù)億元補(bǔ)貼是現(xiàn)金白銀，而且流量資源看似是免費(fèi)，但同樣有著不菲的機(jī)會(huì)成本。因?yàn)槿绻环纸oYY，它可以導(dǎo)給旗下其他業(yè)務(wù)，或者賣給各行各業(yè)的廠商。
而在百度收購(gòu)YY之后的三年里，直播行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化。隨著時(shí)間的推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)高頻擊敗低頻的一幕，在直播行業(yè)再次上演。
原來(lái)快手、騰訊和YY三強(qiáng)的局面很快被打破，后兩者均被擠出了頭部行列。先是快手憑借著用戶的輕社交關(guān)系，反超一眾直播公司成為最大的直播平臺(tái)；然后是陌陌轉(zhuǎn)型直播迅速崛起，成為娛樂直播的老大，緊接著B站也憑借年輕人門戶的用戶優(yōu)勢(shì)打開了局面，再后來(lái)就是抖音后來(lái)居上成為行業(yè)老大。
除了專業(yè)性更強(qiáng)和粘度更高的游戲、體育等少數(shù)領(lǐng)域外，其他垂直平臺(tái)都面臨著被綜合平臺(tái)虹吸的風(fēng)險(xiǎn)。就連坐擁“約炮”平臺(tái)——陌陌和探探的摯文集團(tuán)，這兩年業(yè)績(jī)也開始下滑。未來(lái)可以預(yù)見的是，直播行業(yè)將是抖音、快手和B站主導(dǎo)的格局。
百度雖然流量和用戶量級(jí)很大，但它多為資訊信息類APP，缺乏社交屬性是硬傷，在泛社交關(guān)系強(qiáng)烈的抖音、快手和B站面前沒有優(yōu)勢(shì)。特別是在抖音、快手取得了直播行業(yè)的領(lǐng)先地位之后，百度想挑戰(zhàn)它們幾無(wú)可能。
付出了３６億美元的真金白銀，并且不斷持續(xù)輸血，換來(lái)的卻是原有直播業(yè)務(wù)全面停頓，收購(gòu)來(lái)的YY業(yè)務(wù)一跌再跌；還坐視快手、抖音飛速崛起，白白耽誤了兩年多的寶貴窗口時(shí)間。實(shí)際上，隨著收購(gòu)YY失敗，百度已經(jīng)徹底錯(cuò)失了直播風(fēng)口。
結(jié)語(yǔ)：YY或成為下一個(gè)91？
收購(gòu)YY容易整合難，中間有YY高管層有意阻擾的因素，但也不算太意外。因?yàn)椴①?gòu)業(yè)務(wù)的整合是個(gè)世界性大難題，有數(shù)據(jù)稱其成功率不超過２５％。而百度本身又不是以管理能力見長(zhǎng)的技術(shù)公司，所以它的并購(gòu)歷來(lái)都不太成功。
如今，YY成為了百度的雞肋業(yè)務(wù)。棄之，花了３６億美元連個(gè)水漂聲都沒聽到，實(shí)在是于心不甘；繼續(xù)保有，意味著還要不斷輸血，耗費(fèi)寶貴的資源。倪叔覺得，３６億美元已經(jīng)淪為沉沒成本，不必再糾結(jié)于此。與其猶豫不斷形成新的虧損，不如果斷放棄，將精力全部投入到人工智能和自動(dòng)駕駛等核心業(yè)務(wù)上，那才是作為技術(shù)公司的光明未來(lái)。
YY成為下一個(gè)９１，應(yīng)該是時(shí)間早晚的事情，取決于百度和李彥宏何時(shí)下決心罷了。
