5月4日，香港恒生指數(shù)發(fā)布公告宣布了截至2018年3月30日之恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果，其中聯(lián)想集團(tuán)將從香港恒生指數(shù)中被剔除，將于2018年6月4日(星期一)起生效。

聯(lián)想集團(tuán)最近一次是在2013年3月加入香港恒生指數(shù)。在這5年中，聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)下滑了56%，市值損失58億美元。彭博社數(shù)據(jù)顯示，在過去10年間被踢出恒生指數(shù)的股票，在被取消資格之前，股價(jià)平均下滑的幅度為48%。

之前，聯(lián)想集團(tuán)曾被移出過恒生指數(shù)。2000年，聯(lián)想集團(tuán)首次加入恒生指數(shù)。而在2006年，聯(lián)想集團(tuán)被恒生指數(shù)首次剔除。時(shí)隔七年后，聯(lián)想集團(tuán)在2013年3月再次加入了恒生指數(shù)，直至今日。

公告發(fā)布后，聯(lián)想集團(tuán)回應(yīng)：“恒生指數(shù)的審核結(jié)果，并不會(huì)對(duì)我們的股票表現(xiàn)產(chǎn)生長期的實(shí)質(zhì)影響?！?/p>

的確，在過去5年中股價(jià)已經(jīng)下滑了56%，在彭博科技數(shù)據(jù)所跟蹤的171家標(biāo)的企業(yè)中，聯(lián)想集團(tuán)的股價(jià)下跌幅度是最大的——被列為“全球表現(xiàn)最差的科技股”。情況再壞，還能壞到哪里去。

那么，這五年當(dāng)中聯(lián)想究竟出了什么問題？

活在自己的世界里

如今聯(lián)想中國區(qū)的掌門人劉軍，在2015年被楊元慶拿下后，有機(jī)會(huì)在聯(lián)想的墻外“飄”了兩年。有一段時(shí)間他每周都會(huì)出現(xiàn)在中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街的某辦公區(qū)路演現(xiàn)場，從上午到傍晚，以投資人的身份面對(duì)著形形色色的創(chuàng)業(yè)者，檢驗(yàn)對(duì)方、也在叩問自己。

他在后來的一次演講中坦言：“在聯(lián)想這一干就是22年，直到離開了聯(lián)想，才算是放緩了奔跑的腳步，得以看看外面的風(fēng)景?！?/p>

短暫的離開，成為了PC行業(yè)的旁觀者，反而讓劉軍深深震撼，顛覆了他在“墻內(nèi)”所產(chǎn)生的認(rèn)知。

其實(shí)，這就是聯(lián)想一系列重臣遇到的問題。他們成就了聯(lián)想，聯(lián)想成就了他們。但是，他們跳不出聯(lián)想。直到劉軍出來轉(zhuǎn)了一圈，才發(fā)現(xiàn)，原來外面的世界不是聯(lián)想所“聯(lián)想”的那樣?；蛟S，從聯(lián)想離開后，先后進(jìn)入三胞集團(tuán)、美團(tuán)的陳旭東，此時(shí)也會(huì)感慨良多吧。

大家胸前都掛著無數(shù)個(gè)軍功章，但軍功章只代表過去，不代表未來。當(dāng)聯(lián)想決定再以整合IBM稱霸PC市場的方式來進(jìn)軍手機(jī)業(yè)務(wù)時(shí)，時(shí)代早變了，玩法也早變了。只是，聯(lián)想和聯(lián)想人還停留在那里，所以致使今天手機(jī)業(yè)務(wù)慘敗。

2016年11月的烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)期間，楊元慶出現(xiàn)在丁磊的小飯桌上，其實(shí)他與在坐的所有人，氣質(zhì)并不是很搭，因?yàn)槁?lián)想是“最不互聯(lián)網(wǎng)”的那一個(gè)。一年半過去，飯桌上的很多人變化巨大：美團(tuán)拿下了摩拜，360回歸了A股，而小米則在港提交了招股書。

“人類失去聯(lián)想，世界將會(huì)怎樣？”二十多年前這一語雙關(guān)的廣告語，相當(dāng)成功。聯(lián)想也通過收購IBM成功地晉身世界500強(qiáng)，成為一家跨國企業(yè)。從階段性的評(píng)價(jià)來講，聯(lián)想曾經(jīng)是成功的。

但是聯(lián)想人沒有走出過去的成功，還活在過去的世界里?？膳碌氖牵€不自知。

這是一個(gè)耐人尋味的鏡頭：

在聯(lián)想2018年初新春聯(lián)歡會(huì)上，柳傳志稱，聯(lián)想今天正面臨著嚴(yán)峻的、尖銳的挑戰(zhàn)，在面對(duì)錯(cuò)誤時(shí)，要以虛心的態(tài)度反復(fù)地、認(rèn)真地復(fù)盤，要去尋找自己的問題，從中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

楊元慶則稱：過去一年是聯(lián)想開啟智能變革的關(guān)鍵一年，集團(tuán)轉(zhuǎn)型初見曙光，聯(lián)想已經(jīng)進(jìn)入上升通道。

楊元慶所說的“上升通道”，在哪呢？PC業(yè)務(wù)被惠普超過，服務(wù)器業(yè)務(wù)被浪潮超過，手機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)岌岌可危……聯(lián)想這曾經(jīng)的三駕馬車，如今都不樂觀，而新業(yè)務(wù)，更沒有強(qiáng)壯起來。

柳傳志傳達(dá)的是一種“擔(dān)憂”，而楊元慶傳達(dá)的是一種“樂觀”。柳傳志站在外面看聯(lián)想，顯然比楊元慶更真實(shí)，也更客觀。

聯(lián)想的“聯(lián)想”在哪里？

4月17日，在聯(lián)想集團(tuán)誓師大會(huì)北京站現(xiàn)場，聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶宣布聯(lián)想在2018年要打響“四大戰(zhàn)役”：個(gè)人電腦，繼續(xù)保持業(yè)界領(lǐng)先的盈利能力；移動(dòng)業(yè)務(wù)，積極求進(jìn)，滿血圖新；數(shù)據(jù)中心，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的盈利性增長；人工智能，打造新的競爭優(yōu)勢(shì)。

這其中，個(gè)人電腦、移動(dòng)業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)中心是聯(lián)想傳統(tǒng)的三駕馬車，人工智能是面向未來正在建設(shè)的業(yè)務(wù)。

其實(shí)，當(dāng)聽到人工智能與前三塊業(yè)務(wù)并列為四大戰(zhàn)役的時(shí)候，估計(jì)很多人都蒙了：聯(lián)想與人工智能何干？

聯(lián)想這么多年，真正核心的能力是供應(yīng)鏈和渠道。聯(lián)想在做大之后，沒有真正做強(qiáng)，也就是說在技術(shù)和產(chǎn)品上沒有達(dá)到與之規(guī)模相匹配的能力。

2017財(cái)年全年，聯(lián)想集團(tuán)總營收為430.35億美元。而最近在香港提交招股書的小米公司，2017年收入為1146.24億元人民幣。如今聯(lián)想的總市值不到100億美元，而即將IPO的小米估值在1000億美元上下，兩者已然差了十倍。

為什么會(huì)有這么大的反差？在投資人看來，聯(lián)想沒有了“聯(lián)想”——聯(lián)想的幾塊業(yè)務(wù)都看得到天花板，沒有想象空間了。

那么，聯(lián)想未來的“聯(lián)想”在哪里？All in AI？或是擁抱新零售？

劉軍回歸聯(lián)想一周年，目前最大的動(dòng)作是新零售，對(duì)線下渠道重新整合。懂懂筆記認(rèn)為，這也將是聯(lián)想未來最有故事可講的方面。

聯(lián)想發(fā)展到今天，再包裝一個(gè)概念出來，對(duì)于內(nèi)部和外部的信心都尤為重要。這個(gè)概念代表著公司有了新的發(fā)展方向，新零售還是一個(gè)風(fēng)口，會(huì)拉動(dòng)聯(lián)想的股價(jià)，同時(shí)也意味著未來有可能分拆上市——這對(duì)投資人也格外刺激。

提醒一個(gè)細(xì)節(jié)：在樂視支離破碎之后，阿木被挖到了聯(lián)想。這位在樂視被稱為“九千歲”的年輕副總，一人之下，萬人之上，相當(dāng)神秘。記得他在2015年到樂視之后，樂視和賈躍亭的“畫風(fēng)”有了非常大的轉(zhuǎn)變，除了不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)的范疇，而且開始高調(diào)提倡“生態(tài)化反”。

也許，聯(lián)想還是缺一個(gè)會(huì)包裝、會(huì)造概念的操盤手。

還是那句話，懂懂筆記不八卦，回到正題上來。聯(lián)想未來的“聯(lián)想”，不一定是AI，可預(yù)期的“聯(lián)想”就是新零售，這是一個(gè)好包裝、也能被資本市場認(rèn)可的概念。不過，這條路很可能也是荊棘密布。

接下來，就看劉軍的操盤，能否成功。

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