來(lái)源：藍(lán)經(jīng)財(cái)經(jīng)觀察（id：bluecaijing）

2018年9月，美團(tuán)上市已經(jīng)迫在眉婕了，但就上市前的短短三個(gè)月內(nèi)，美團(tuán)的估值已經(jīng)坐過(guò)一輪過(guò)山車了。

2018年6月，美團(tuán)向港交所提交了上市申請(qǐng)，在招股書(shū)內(nèi)美團(tuán)表示：希望上市募集資金約40億美元，這意味著美團(tuán)上市的估值達(dá)到了600億美金。

此招股書(shū)一出，立馬引發(fā)了種種爭(zhēng)議：畢竟美團(tuán)作為中國(guó)最能燒錢(qián)的創(chuàng)業(yè)公司之一，其從2015年至2017年持續(xù)巨虧，分別虧損59億、53.5億、28.5億，共計(jì)141億。而且在自身沒(méi)有能規(guī)模提供現(xiàn)金流業(yè)務(wù)的情況下，還在多個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)和手持大量現(xiàn)金儲(chǔ)備的滴滴等公司開(kāi)戰(zhàn)，對(duì)此估值外界紛紛表示并不看好。

2018年7月，與美團(tuán)同一批次提交上市申請(qǐng)的小米登陸港股，受資本市場(chǎng)大環(huán)境影響，雷軍曾經(jīng)開(kāi)出的2000億美金估值一路跳水，打了個(gè)2.5折，最終依然難以逃過(guò)破發(fā)的命運(yùn)。

在小米破發(fā)之后，7月底有媒體公布了美團(tuán)新一輪的估值，受市場(chǎng)影響已經(jīng)調(diào)整到了350－400億美金區(qū)間，這基本是打了對(duì)折啦，而這個(gè)數(shù)字顯然是不足以讓王興滿意的。

8月，隨著上市工作進(jìn)入尾聲，美團(tuán)整體也在發(fā)聲上進(jìn)入緘默期，但很明顯整個(gè)公司都在為努力提升公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，提升估值而努力。

但也就偏偏是在這個(gè)時(shí)間，9月3日，廣東日?qǐng)?bào)的記者爆出：在美團(tuán)外賣(mài)占據(jù)90％市場(chǎng)份額的肇慶地區(qū)，美團(tuán)正在上演一場(chǎng)“花式逼獨(dú)”。

廣州日?qǐng)?bào)的記者接到商家報(bào)料稱：美團(tuán)外賣(mài)平臺(tái)利用市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)，在資格審批、配送范圍、起送費(fèi)、配送費(fèi)、抽成比例等領(lǐng)域采用技術(shù)手段要求該小商家“二選一”。未配合的個(gè)別商家配送范圍被劃定在湖中，消費(fèi)者得在坐船到湖中點(diǎn)外賣(mài)。

面對(duì)美團(tuán)超越正常市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)底線的種種行為，有投資界人士分析認(rèn)為：美團(tuán)這家即將在香港IPO的企業(yè)正不斷將商戶視做自家“血池”，一路抬高抽成比例，以達(dá)到改善自身財(cái)務(wù)報(bào)表的目的。

近期微博上更是爆出：自今年5月起，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)在全國(guó)進(jìn)行人事合同變更動(dòng)作，在推行過(guò)程中未告知變更具體緣由，但在CM層級(jí)及以下均要求線下紙質(zhì)版/線上電子版強(qiáng)制換簽。目前線下已確認(rèn)城市有：上海、西安、南京、武漢等城市，同時(shí)目前M外賣(mài)業(yè)務(wù)新招聘業(yè)主已經(jīng)修改：天津三快飛躍科技有限公司，而非原招股書(shū)上的北京三塊科技有限公司，這意味著如果逼獨(dú)事件產(chǎn)生不良影響，因?yàn)閱T工的主體不一，可能會(huì)有無(wú)法追責(zé)到上市公司主體的情況出現(xiàn)。

當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)情況之中，即使美團(tuán)外賣(mài)已經(jīng)將工作人員替換到了天津三塊，但真的出現(xiàn)了重大的輿情風(fēng)波，依然還是難免對(duì)上市主體產(chǎn)生影響，市場(chǎng)與資本依然會(huì)將矛頭直指美團(tuán)上市主體。

近日，極客公園創(chuàng)始人張鵬在撰文中透露：王興近日在香港舉辦了一場(chǎng)很成功的投資人午餐會(huì)，并且頻繁的參加路演活動(dòng)增加美團(tuán)在資本層面的曝光度，而目前基石投資人和外部對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的反饋都比較正向。

但讓我們不得而知是，當(dāng)王興把一份精心包裝過(guò)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)推到投資人面前的時(shí)候，投資人會(huì)不會(huì)聯(lián)想倒這些數(shù)字的背后，是無(wú)數(shù)美團(tuán)商家的受難。

01

因?yàn)樯碳覜](méi)有配合二選一，配送費(fèi)被調(diào)高一倍，配送范圍被調(diào)到湖里，美團(tuán)用行動(dòng)創(chuàng)造了一個(gè)詞匯：“花式逼獨(dú)”。

“我們相信科技將使人們的生活更加美好，在用科技幫大家吃得更好，生活更好的道路上，我們既往不戀，縱情向前?！边@是赴港上市之際，美團(tuán)在招股書(shū)的使命表述。但是在商家羅振文看來(lái)，美團(tuán)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)經(jīng)理的做法與招股書(shū)的使命不符。

9月1日，羅振文向廣州日?qǐng)?bào)記者報(bào)料說(shuō)：其先在其他平臺(tái)注冊(cè)了餐飲外賣(mài)，向消費(fèi)者提供起送費(fèi)15元/單、配送費(fèi)2元/單的服務(wù)。初步體驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，每天能接到數(shù)十單外賣(mài)。

為了吸引更多客人，今年7月19日，羅振文決定在美團(tuán)注冊(cè)上線，提供起送費(fèi)15元/單、配送費(fèi)3.2元/單的服務(wù)。最初的幾天，下單客人確實(shí)多了。但是7月22日下午，羅振文接到美團(tuán)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)經(jīng)理蘇女士的電話，咨詢其是否在其他平臺(tái)上線，并口頭要求將其他平臺(tái)下線。

因?yàn)闆](méi)有按照要求做， 7月24日起，美團(tuán)將這家售賣(mài)普通面飯腸粉的商戶外賣(mài)起送費(fèi)上調(diào)至100元/單，配送費(fèi)上調(diào)至30元/單。羅振文說(shuō)，很多消費(fèi)者因此致電吐槽，為何配送費(fèi)如此高？

這是典型的利用市場(chǎng)份額讓商家屈服的手段，羅振文表示，這時(shí)他想起手機(jī)上與美團(tuán)簽訂的合約，看看合同里是否有獨(dú)家上線的協(xié)議，有沒(méi)有任何排他條款——但一切都沒(méi)有。記者查閱羅振文手機(jī)端提供的電子合同證實(shí)了這一點(diǎn)。

羅振文將情況反映至美團(tuán)總部客服與美團(tuán)專家組，幾個(gè)回合協(xié)商后，客服與專家組均要其與當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)經(jīng)理聯(lián)系解決?！捌で蛴痔呋貋?lái)了。”羅振文很快發(fā)現(xiàn)，商鋪的配送范圍被定為到了當(dāng)?shù)鼐皡^(qū)的星湖湖水中。見(jiàn)記者不信，羅登錄手機(jī)后臺(tái)給記者看，只見(jiàn)其配送范圍被定在了星湖一角，直徑約400米的湖面上，這與外賣(mài)3公里的約定配送范圍顯然不匹配。

羅振文說(shuō)，其商鋪離星湖有2公里多距離，即便消費(fèi)者在湖邊，也不能點(diǎn)餐，顯示不在配送范圍，如此下來(lái)，該平臺(tái)的下單消費(fèi)瞬間陡降為零。

“你要上美團(tuán)，餓了么必須要停了才可以做，配送范圍才能（從湖里）改回來(lái)”，

在羅振文提供的聊天記錄中，記者發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)經(jīng)理在電話里明確表示。

02

事實(shí)上，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，“二選一”并不是一種很明智的打法，可持續(xù)的打法，但平臺(tái)一旦開(kāi)啟競(jìng)爭(zhēng)邏輯，被動(dòng)“二選一”的商戶就變成了弱勢(shì)群體，變成受害者。

據(jù)報(bào)料者王斌稱，他上了雙平臺(tái)全靠外賣(mài)訂單賺錢(qián)，美團(tuán)讓其二選一未果后，在營(yíng)業(yè)高峰期讓其商鋪置休四小時(shí)，一天置休兩次。不能忍受二選一的他告訴廣州日?qǐng)?bào)記者，問(wèn)過(guò)律師，打官司估計(jì)在金錢(qián)、時(shí)間等方面劃不來(lái)，于是決定選擇退出市場(chǎng)離開(kāi)肇慶。

據(jù)廣州日?qǐng)?bào)記者調(diào)查的顯示，未配合二選一的商家營(yíng)業(yè)額輕則降低2-3成，多的降低8成。相當(dāng)一批商戶因?yàn)檫@樣的原因無(wú)力繼續(xù)經(jīng)營(yíng)離開(kāi)了餐飲行業(yè)。

即使留在美團(tuán)，這些商戶還是在近期發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)對(duì)自己的抽成逐步提高，以往15%的比例，在近期被一路抬高，目前已經(jīng)到達(dá)了最高23%的比例。有商戶給記者算了一筆賬，100元的菜價(jià)，被美團(tuán)抽走22元，再去除活動(dòng)券、稅點(diǎn)、房租水電人工和菜品本身的成本，商戶們自己的利潤(rùn)幾乎所剩無(wú)幾。

而對(duì)于那些因?yàn)樵庥雒缊F(tuán)逼獨(dú)而蒙受損失的用戶。也有過(guò)起訴對(duì)方的想法，但這個(gè)時(shí)候又往往會(huì)陷入維權(quán)難的窘境。

媒體獲取的一份美團(tuán)與商戶的協(xié)議顯示，對(duì)于“起送費(fèi)”、“配送費(fèi)”和“配送范圍”要素，協(xié)議中均未設(shè)置明確規(guī)定，“只說(shuō)配送范圍在2.5公里到4公里不等”，一位商戶說(shuō)。但關(guān)鍵是，對(duì)于上述信息，最終的平臺(tái)設(shè)定權(quán)被美團(tuán)牢牢掌控，商戶并不能自主設(shè)定，在他們最初看來(lái)，這只是美團(tuán)便于統(tǒng)一操作的考量，而此前羅振文先生因不配合“二選一”，店鋪的配送范圍被調(diào)整到湖里去，但又無(wú)力用法律保護(hù)自己，就是因?yàn)檫@個(gè)原因。

其次，國(guó)家明確規(guī)定，餐飲企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)平臺(tái)營(yíng)業(yè)，必須營(yíng)業(yè)執(zhí)照和食品流通許可證雙證齊全。但在肇慶，廣州日?qǐng)?bào)記者獲得的一份名單上顯示，美團(tuán)2000多家商戶中，有數(shù)百家家只有營(yíng)業(yè)執(zhí)照而沒(méi)有食品流通許可證。

而針對(duì)證件的問(wèn)題，有商戶直言，食品安全證明相比營(yíng)業(yè)執(zhí)照更難辦理，但因?yàn)槊缊F(tuán)在當(dāng)?shù)卣紦?jù)了絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì)地位，“所以會(huì)同意我們先單證上線，要求沒(méi)那么嚴(yán)格”。

從費(fèi)用的模糊設(shè)定到單證上線，商家們事后發(fā)現(xiàn)，自己的“把柄”已經(jīng)悄然掌握在了美團(tuán)手中。當(dāng)商家試圖反抗的時(shí)候，美團(tuán)往往會(huì)拿出開(kāi)始的“證件不齊”為由頭，讓商戶無(wú)可奈何。

在美團(tuán)外賣(mài)上經(jīng)營(yíng)奶茶店的吳小姐就是遇到這種情況，2018年，吳小姐的奶茶店上線了美團(tuán)、餓了么等幾個(gè)平臺(tái)，20元起送費(fèi)、配送費(fèi)2元，由于提供自配送方式，平臺(tái)抽取8%的傭金。7月初，美團(tuán)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)經(jīng)理要求吳小姐下架其他平臺(tái)，沒(méi)有得到滿足后，配送費(fèi)直接漲至50元，是奶茶費(fèi)的2.5倍，這是喝奶茶還是給平臺(tái)送錢(qián)呢？很多消費(fèi)者不來(lái)了，每日損失約700元收入，占總收入的1/3。

7月31日，美團(tuán)以吳小姐提供的證件僅有營(yíng)業(yè)執(zhí)照為由，將其下線。隨后吳小姐上傳了自己的食品流通許可證，但此后平臺(tái)沒(méi)有人處理，頁(yè)面一直顯示未通過(guò)審核?！斑@很不公平，剛上線的時(shí)候，商榷確實(shí)僅有營(yíng)業(yè)執(zhí)照，食品流通許可證在辦理中。當(dāng)時(shí)美團(tuán)在僅有一張證的情況下都上了，而現(xiàn)在補(bǔ)齊兩張證件了，都不給上，證明原因并非僅源自監(jiān)管部門(mén)的要求，還有平臺(tái)的其他要求?！眳切〗阏f(shuō)。

但正因?yàn)樽C照的缺少，面對(duì)強(qiáng)大的美團(tuán)，可憐的吳小姐們最終只能陷入投訴無(wú)門(mén)的境地。

事實(shí)上，美團(tuán)商戶遭遇的“二選一”事件不是第一次出現(xiàn)。早在今年 4 月初，當(dāng)?shù)蔚瓮赓u(mài)開(kāi)始在無(wú)錫上線時(shí)，美團(tuán)就被曝出要求商家在進(jìn)駐平臺(tái)時(shí)“二選一”，否則會(huì)被“封殺”。當(dāng)時(shí)美團(tuán)回應(yīng)稱，外賣(mài)行業(yè)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，美團(tuán)一貫堅(jiān)持“以客戶為中心”的原則，尊重商家在市場(chǎng)中的自主選擇權(quán)。

監(jiān)管部門(mén)對(duì)于“二選一”的態(tài)度是明確的。如今年5月30號(hào)，南京市多部門(mén)對(duì)美團(tuán)、滴滴、餓了么三家外賣(mài)服務(wù)平臺(tái)開(kāi)展行政指導(dǎo)時(shí)，就曾提出“八不得”。其中明確要求，“不得采取限制平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者“二選一”等有違市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)行為。”

廣東廣信君達(dá)律師事務(wù)所律師彭玉華表示，從法律的角度來(lái)說(shuō)，平臺(tái)二選一或者多選一行為，可能違反兩個(gè)方面的法律：一是涉嫌違反《反壟斷法》及構(gòu)成不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。二是涉嫌違反《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》。當(dāng)然，從我國(guó)《反壟斷法》以及《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》的規(guī)則看，如何界定平臺(tái)在某個(gè)市場(chǎng)是否達(dá)到絕對(duì)壟斷地步，存在多種觀點(diǎn)。

03

事實(shí)上，很早之前商業(yè)界就早有公論：“二選一”的打法，最終是沒(méi)有贏家的，只會(huì)傷害商戶及用戶與平臺(tái)的關(guān)系。但所有事情都是存在即合理，當(dāng)美團(tuán)處在上市的關(guān)鍵期，必須向資本市場(chǎng)來(lái)證明自身對(duì)所在領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位的時(shí)候，二選一的打法就成為了必然。

按照一往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)陷入“二選一”的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的時(shí)候，往往是依靠來(lái)工商力量的介入，從維護(hù)市場(chǎng)秩序的角度來(lái)解決的。

但隨著最近微博上爆出來(lái)的一份資料顯示，或許此次即使有工商的介入，也無(wú)法快速改變當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)局面了。

就在9月5日，一位名認(rèn)證信息為：資深媒體人的微博用戶@范煒發(fā)布微博稱：一家名為天津三快的公司，正在美團(tuán)外賣(mài)的名義招人。

這件事有意思的地方在于，要知道：在美團(tuán)提交的上市招股書(shū)中，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的上市主體是：北京三塊科技有限公司，而現(xiàn)在美團(tuán)外賣(mài)似乎正在人員遷移出上市主體。

而近來(lái)網(wǎng)上曝出的一份，疑似美團(tuán)外賣(mài)內(nèi)部的《員工法人主體換簽合同Q&A》驗(yàn)證了”人員遷移“這一猜想。

據(jù)靠近美團(tuán)外賣(mài)的人士向筆者透露：自今年5月起，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)在全國(guó)進(jìn)行人事合同變更動(dòng)作，在推行過(guò)程中未告知變更具體緣由，但在CM層級(jí)及以下均要求線下紙質(zhì)版/線上電子版強(qiáng)制換簽。目前線下已確認(rèn)城市有：上海、西安、南京、武漢等城市，人員正在逐漸分流給天津三塊，上海三塊等地方公司。

對(duì)于此次變動(dòng)，美團(tuán)內(nèi)部給出的解釋是出于財(cái)務(wù)的原因。關(guān)于此事，筆者專門(mén)咨詢了財(cái)務(wù)&法律相關(guān)專業(yè)人士，對(duì)方給出的觀點(diǎn)是：

因?yàn)樘旖蛉龎K由北京三塊實(shí)行100%控股，因而如果從利潤(rùn)角度考核的話，目前還不能看出會(huì)對(duì)公司的利潤(rùn)及人員成本構(gòu)成產(chǎn)生什么影響，但是像上海三塊這樣的公司不是北京三塊100%控股，因而在人力成本的支出是通過(guò)采購(gòu)行為來(lái)進(jìn)行，但一般來(lái)說(shuō)投資人對(duì)此并不敏感，而在法律上，特別是一線的員工，城市BD與CM 等與上市公司主體不一，一旦出現(xiàn)法律糾紛可能會(huì)出現(xiàn)無(wú)法追責(zé)到上市公司主體的情況出現(xiàn)。

當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)情況之中，即使美團(tuán)外賣(mài)已經(jīng)將工作人員替換到了天津三塊，但真的出現(xiàn)了重大的輿情風(fēng)波，依然還是難免對(duì)上市主體產(chǎn)生影響。

在美團(tuán)整體上市前夕，一方面加緊對(duì)商家池資源抽取更多的提點(diǎn)，另一方面在內(nèi)部架構(gòu)之上，又有如此密集的調(diào)整與動(dòng)作，往深了看，則不免有一些思細(xì)恐極。

但放在當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，今天在肇慶外賣(mài)市場(chǎng)上發(fā)生的一系列變化都只能成為美團(tuán)上市之前的一個(gè)注腳，一次“茶杯里的風(fēng)波”，能生發(fā)影響，卻無(wú)力改變結(jié)局。

日前，美團(tuán)披露最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示其2018前四個(gè)季度的營(yíng)收158億，同比增長(zhǎng)94.9%，經(jīng)營(yíng)虧損在過(guò)去三年持續(xù)收窄，但在2018年前四個(gè)月經(jīng)營(yíng)虧損25.25億元相比去年7.69億元的虧損猛然增大8倍，超越2017年全年38.68億的經(jīng)營(yíng)虧損已成定局。

目前各方都在等待美團(tuán)上市的結(jié)果，也都在紛紛猜想它是否可以改變小米上市即破發(fā)的命運(yùn)呢？

此前王功權(quán)說(shuō)：小米美團(tuán)的上市以后三個(gè)月的股價(jià)，決定了創(chuàng)投模式的價(jià)值觀方向，如果成功則繼續(xù)做爆炸增長(zhǎng)的美夢(mèng)，如果不成功則意味著風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)泡沫時(shí)期的過(guò)去。

如今小米上市已經(jīng)超過(guò)2月有余，卻受p2p事件及近期的財(cái)報(bào)不力的影響，目前仍處于16.5的價(jià)格，略低于上市當(dāng)天的股價(jià)，從當(dāng)下的市場(chǎng)情況來(lái)看，小米要在未來(lái)的一個(gè)月有大的突破已經(jīng)是小概率事件了。

而對(duì)于即將在9月20日完成上市的美團(tuán)，它究竟能不能走出與小米不同的命運(yùn)曲線呢？我們不妨拭目以待。