若從2011年正式進(jìn)軍手機(jī)行業(yè)算起，小米剛剛迎來了七年之癢。

2018年堪稱小米的幸運(yùn)之年：港股上市、印度市場(chǎng)手機(jī)銷量第一、手機(jī)總銷量突破一億臺(tái)……

然而在春風(fēng)得意之下，小米的馬蹄也有了一絲急促，掩飾不住的是正在經(jīng)歷的焦慮不安：既無(wú)法在短時(shí)間重新奪回第一寶座，又因?yàn)槿狈诵募夹g(shù)而不能甩開后面的競(jìng)品。當(dāng)不上不下已經(jīng)成為一種常態(tài)，習(xí)慣于高歌猛進(jìn)的小米，背負(fù)著投資人的多重壓力，不得不尋求新的思路來突破現(xiàn)有僵局。

于是市場(chǎng)上就有了小米與錘子、美圖等小眾品牌洽談收購(gòu)的聲音。

來源：熊出墨請(qǐng)注意

危機(jī)四伏的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

無(wú)風(fēng)不起浪。

據(jù)36氪報(bào)道，小米與美圖公司的接觸已經(jīng)進(jìn)行了一段時(shí)間，有業(yè)內(nèi)人士提示留意美圖影像算法團(tuán)隊(duì)動(dòng)向；據(jù)悉，影像技術(shù)專利可能是這項(xiàng)合作中的關(guān)鍵。甚至還有猜測(cè)稱，小米或收購(gòu)美圖的手機(jī)業(yè)務(wù)，盡管目前雙方還都未公開承認(rèn)相關(guān)事宜。

那么傳言中的收購(gòu)目標(biāo)為何是美圖手機(jī)？如果單單從補(bǔ)充自己的出貨量考慮，幾乎沒有必要，美圖手機(jī)幾百萬(wàn)臺(tái)的銷量對(duì)于增加小米總銷量來說可謂杯水車薪。那么真的如傳聞所言因?yàn)榧夹g(shù)布局？還是另有深意？

小米的重新崛起并非是因?yàn)樵谥袊?guó)手機(jī)市場(chǎng)的銷量有所回暖，相反印度市場(chǎng)才是其救命稻草。但誰(shuí)都知道小米不能失去賴以起家的中國(guó)市場(chǎng)——這個(gè)全球最大的手機(jī)市場(chǎng)，這對(duì)雷軍向資本市場(chǎng)講好小米上市后的故事續(xù)集來說至關(guān)重要。

10月25日，小米官方宣布：預(yù)計(jì)到10月底，小米手機(jī)的出貨量將會(huì)突破1億臺(tái)，提前兩個(gè)月完成本年度出貨量目標(biāo)。光從數(shù)字來看，小米似乎依然處于欣欣向榮之中，但危機(jī)的特征已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

這一成績(jī)是小米在全球手機(jī)銷量下滑的背景下完成的，IDC數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季全球智能手機(jī)共出貨3.552億臺(tái)，同比下降6%，而小米出貨量343萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.2%。

但小米的股價(jià)并沒有因此得到提升，投資機(jī)構(gòu)似乎對(duì)小米的銷量目標(biāo)無(wú)感，截止2018年11月19日，小米股價(jià)為13.08港元，依然處于破發(fā)狀態(tài)。

Canalys的數(shù)據(jù)顯示：2018年第二季度，小米占據(jù)了14%的市場(chǎng)份額，與去年同期相比增長(zhǎng)率約為0%；Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，小米出貨量在國(guó)內(nèi)大幅下滑16%。

出貨量方面，賽諾數(shù)據(jù)顯示，2018年1-9月，小米在中國(guó)市場(chǎng)銷量達(dá)3725萬(wàn)臺(tái)，排行第6，和去年相比基本沒有變化。具體到互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)方面，作為互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)的鼻祖，小米已經(jīng)失去了互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)老大的位置，今年雙十一京東手機(jī)品牌銷量冠軍為榮耀手機(jī)。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2016年小米出貨量約為4150萬(wàn)臺(tái)，另?yè)?jù)騰訊科技報(bào)道，小米2016年的整體出貨量預(yù)計(jì)將在4500-5000萬(wàn)臺(tái)之間，其中國(guó)內(nèi)銷量3000多萬(wàn)臺(tái)，海外銷量1000多萬(wàn)臺(tái)，也就是說小米在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)的出貨量正在跌回2016年的水平。

這對(duì)小米意味著什么？

中國(guó)是小米的發(fā)源地，當(dāng)中國(guó)市場(chǎng)面臨危機(jī)時(shí)，小米將不得不面臨一個(gè)尷尬的事實(shí)——當(dāng)小米在中國(guó)都不能成功時(shí)，在其他市場(chǎng)能成功么？當(dāng)小米手機(jī)的出貨量面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，小米其他原本打算用來獲取利潤(rùn)的智能硬件、電商、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等又如何開展下去？屆時(shí)，小米又將如何說服投資者呢？

走不通的自主研發(fā)路

為應(yīng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)危機(jī)，或許也是借鑒了諸多國(guó)產(chǎn)品牌沒有核心技術(shù)的悲劇案例，小米之前選擇了嘗試在芯片等方面走自主創(chuàng)新路線，力爭(zhēng)將小米打造為“新國(guó)貨”中的代表品牌。

2016年底至2017年，隨著一系列重大項(xiàng)目的開建，市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的關(guān)注度進(jìn)入高峰。小米芯片也在此時(shí)面世——2017年2月28日在北京舉辦了“我心澎湃”發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布了自主獨(dú)立芯片澎湃S1。

不過受制于資金規(guī)模、技術(shù)基礎(chǔ)等方面實(shí)力限制，小米的芯片自主化之路高開低走，漸漸沒了聲音。

華為Fellow（公司級(jí)院士) 艾偉曾表示：“作為全球首款商用7nm SoC，（麒麟980）研發(fā)成本遠(yuǎn)超過3億美元?！弊鳛樽糇C， Semiengingeering網(wǎng)站曾刊發(fā)過一篇文章，介紹先進(jìn)工藝的研發(fā)成本，7nm節(jié)點(diǎn)需要2.97億美元，5nm節(jié)點(diǎn)則高達(dá)5.42億美元。

與高昂的研發(fā)成本相比，小米的研發(fā)經(jīng)費(fèi)顯得明顯不足。2015年、2016年及2017年，小米研發(fā)開支分別為人民幣15億元、人民幣21億元及人民幣32億元。顯然小米難以承受先進(jìn)芯片的研發(fā)費(fèi)用投入，并且芯片研發(fā)存在較大風(fēng)險(xiǎn)，不能確保一定能成功，成功了也不一定被市場(chǎng)接受，更何況小米的產(chǎn)品線還包括智能電視、無(wú)人機(jī)、機(jī)器人等一系列高科技產(chǎn)品，這些都需要大量的投入。

成本壓力之下，對(duì)小米而言手機(jī)芯片業(yè)務(wù)顯然難以為繼。那么拋開芯片，小米將憑借什么來提振在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的手機(jī)銷量？

或許營(yíng)銷起家的小米，最擅長(zhǎng)的老本行依然是在營(yíng)銷、策略、粉絲經(jīng)濟(jì)等方面做足功夫，于是市場(chǎng)上出現(xiàn)了小米收購(gòu)錘子、美圖等小眾手機(jī)品牌的傳言。

2018年10月22號(hào)下午，錘子科技創(chuàng)始人羅永浩和小米科技總裁雷軍在某平臺(tái)上發(fā)布了一個(gè)心型的表情。市場(chǎng)開始傳聞小米或收購(gòu)錘子手機(jī)。與此同時(shí)，小米與美圖手機(jī)也開始傳出緋聞。據(jù)媒體報(bào)道，小米與美圖公司的接觸已經(jīng)進(jìn)行了一段時(shí)間。

市場(chǎng)人士分析，單從出貨量的角度而言，小米收購(gòu)錘子、美圖幾乎沒有必要。從2012年成立至今，錘子手機(jī)雖然銷量共計(jì)不到300萬(wàn)臺(tái)；而美圖手機(jī)，在公開渠道也很難找到和出貨量有關(guān)的任何數(shù)據(jù)，同時(shí)中國(guó)前十大手機(jī)廠商排名中，也從未出現(xiàn)美圖手機(jī)。

于是市場(chǎng)將焦點(diǎn)聚集在技術(shù)的互補(bǔ)性上。

36氪援引興業(yè)證券數(shù)據(jù)表示，美圖積累的近百億人臉圖像數(shù)據(jù)庫(kù)，300余人的MTlab技術(shù)團(tuán)隊(duì)，在人臉識(shí)別、圖像分割、圖像增強(qiáng)、圖像生成等方向具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。一位接近美圖手機(jī)管理層的人士評(píng)價(jià)說，影像技術(shù)專利可能是這項(xiàng)合作中的關(guān)鍵。

美圖在拍照上強(qiáng)在何處？21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論報(bào)道稱，“AI是美圖在技術(shù)上的核心戰(zhàn)略，在美圖秀秀、美顏相機(jī)大量人臉照片積累下，美圖在AI的美顏應(yīng)用上，擁有一定優(yōu)勢(shì)，并以影像實(shí)驗(yàn)室MTlab為主體，大量投入影像研發(fā)?！蓖瑫r(shí)，小米自主研發(fā)的人像模式、AI 變焦雙攝也更多的是一種軟件技術(shù)，而非硬件，兩者看起來很有結(jié)合點(diǎn)。

但是相比于小米，蘋果、三星、華為的選擇卻是——“兩手抓，兩手都要硬”。即投入重金研發(fā)軟件、AI技術(shù)，也不斷加強(qiáng)硬件的技術(shù)水準(zhǔn)，而重壓之下的小米卻不太可能布局?jǐn)?shù)年之后的戰(zhàn)略，市場(chǎng)和投資人都不會(huì)給小米太長(zhǎng)的時(shí)間。

無(wú)可奈何的緩兵之計(jì)

既然無(wú)法在出貨量上去的突破，收購(gòu)也無(wú)法讓小米在技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)，為何小米與錘子、美圖仍頻傳緋聞？

雖然近年來，華為、OPPO、vivo等品牌在大眾市場(chǎng)攻城略地，但實(shí)際上其對(duì)美圖、錘子的出貨量幾乎不會(huì)產(chǎn)生任何影響。小眾定位決定了錘子、美圖手機(jī)的上限，意味著其不可能在大眾市場(chǎng)取得成功，但也為其提供了一條寬闊的護(hù)城河——華為、小米等大眾品牌難以對(duì)其形成實(shí)質(zhì)威脅。以極低的出貨量，錘子科技、美圖手機(jī)能活到今天就是證據(jù)，甚至美圖手機(jī)還宣稱是盈利的。

另一方面，錘子、美圖雖然出貨量雖小，對(duì)小米整體出貨量的提升意義不大，但對(duì)于小米遏制中國(guó)市場(chǎng)手機(jī)出貨量下滑，提振投資人和用戶信心卻有不小的作用。

賽諾數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度小米出貨量為1261萬(wàn)臺(tái)，也就是說錘子+美圖，只要能實(shí)現(xiàn)120萬(wàn)臺(tái)的季度出貨量，小米就能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得10%的增長(zhǎng)。目前中國(guó)市場(chǎng)市場(chǎng)總出貨量已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑，如果能實(shí)現(xiàn)10%的增長(zhǎng)對(duì)，在小米國(guó)際市場(chǎng)大幅增長(zhǎng)的背景下，小米對(duì)于資本市場(chǎng)或許就能瞬間腰桿筆挺，所講故事的續(xù)集也能有著完美的數(shù)據(jù)支撐。

在銷量增長(zhǎng)遭遇瓶頸而研發(fā)投入又短期內(nèi)難以見效的背景下，小米的破局之路盯向收購(gòu)，通過收購(gòu)來實(shí)現(xiàn)各方面信心的提升，其實(shí)可以說是為數(shù)不多的選擇之一，聯(lián)想就曾利用過此方法重返PC出貨量世界第一。

2004年，聯(lián)想通過收購(gòu)IBM PC業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了世界PC市場(chǎng)排名的上升，更重要的是，極大的提振了內(nèi)外的士氣，一時(shí)之間被市場(chǎng)看作是民族品牌走出去稱霸世界的代表……

IDC的數(shù)據(jù)顯示，2017年聯(lián)想的全球份額為21.1%，低于惠普的 22.7%，這是聯(lián)想時(shí)隔5年從個(gè)人電腦世界首位寶座上跌落。此時(shí)聯(lián)想的應(yīng)對(duì)之法是舊話重提，決定收購(gòu)富士通的PC業(yè)務(wù)，2017年11月，聯(lián)想集團(tuán)以255億日元（約合2.24億美元）收購(gòu)富士通（以下簡(jiǎn)稱“FCCL”）51%的股份,兩者市場(chǎng)份額之和約為25%。

保住市場(chǎng)第一的位置，為聯(lián)想贏得了戰(zhàn)略緩沖期，聯(lián)想集團(tuán)CEO楊元慶表示：“對(duì)于PC業(yè)務(wù)，聯(lián)想的目標(biāo)是要繼續(xù)保持領(lǐng)導(dǎo)地位和良好的盈利能力。聯(lián)想在所有PC廠商中盈利情況最好，只有保持好我們的盈利，才能支持到第二波、第三波業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的發(fā)展?！?/p>

同理，美圖和錘子的份額雖然不多，但對(duì)于小米來說在中國(guó)市場(chǎng)逆勢(shì)上升已經(jīng)是非常難得的業(yè)績(jī)，不管這個(gè)業(yè)績(jī)是通過何種方式實(shí)現(xiàn)的。保持一定的市場(chǎng)份額，不被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉開太多，才能迎來第二波、第三波業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展的緩沖期，后續(xù)才能讓資本和用戶對(duì)小米有更大的想象空間。

Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度的國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)， 華為手機(jī)增長(zhǎng)幅度最大，同比增長(zhǎng)13%，OPPO、vivo、小米的增長(zhǎng)率分別為1%、4%、-16%。并且這一成績(jī)是在華為位居中國(guó)市場(chǎng)老大的前提下達(dá)成的。賽諾數(shù)據(jù)顯示第三季度華為出貨量為3073萬(wàn)臺(tái)（包括榮耀手機(jī)），超過排名第二的vivo越1000萬(wàn)臺(tái)，超過小米約1800萬(wàn)臺(tái)。

國(guó)際市場(chǎng)上，小米手機(jī)的出貨量已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了83%的增長(zhǎng)；而在中國(guó)市場(chǎng)，雖然整體市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)開始萎縮，出現(xiàn)了15.3的負(fù)增長(zhǎng)，但在這種情況下小米若通過收購(gòu)實(shí)現(xiàn)10%左右規(guī)模的增長(zhǎng)，就增長(zhǎng)率而言與OPPO、vivo處于同一水平，僅次于華為，則依然可以為外界所看好，估值和股價(jià)或許會(huì)進(jìn)一步提升，被逼得焦慮不堪的雷軍也將獲得難得的喘息之機(jī)，用來思考小米下一步的戰(zhàn)略布局。

這種局面下，小米要維持住目前現(xiàn)有格局，并且渴望獲得新的突破，不斷被并購(gòu)傳言纏繞，也就都是情理之中的事了。

至于被收購(gòu)的一方到底是錘子還是美圖，抑或是其他什么品牌，已經(jīng)并不重要了。

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