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2019年的互聯(lián)網(wǎng)金融與2018年的互聯(lián)網(wǎng)金融一樣，一如既往地愛熱鬧！

一邊是紅嶺創(chuàng)投宣布清盤、千億級別的團貸網(wǎng)炸雷停牌、上市系銀湖網(wǎng)兌付求退、融360下架APP等互金們發(fā)出的哀鳴聲；另一邊是趣店劫后重生、品鈦扭虧為盈、拉卡拉IPO過會等轉(zhuǎn)型成金融科技的互金們，不斷傳來的捷報。

互金市場呈現(xiàn)兩極分化的局面，既敲響了互聯(lián)網(wǎng)金融的“警鐘”，又為金融科技市場注入了一劑強心劑，行業(yè)升級洗牌又一次被驅(qū)動。

其實，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型金融科技避險的演繹，早已進行多時。2017年起，監(jiān)管開始趨嚴，“三降”、備案、“175號文”等政策相繼落地，互金們?yōu)楹弦?guī)發(fā)展及規(guī)避風(fēng)險，紛紛緊跟“科技賦能金融”的潮流向金融科技轉(zhuǎn)型。

但2018年的情勢似乎并不友好，不少經(jīng)過野蠻生長的互金平臺因無法滿足監(jiān)管需求而合規(guī)發(fā)展，死的死、傷的傷，特別是去年六月份開始，眾多平臺紛紛暴雷，行業(yè)進入至暗時刻。資料顯示，截止2018年10月底，網(wǎng)貸平臺數(shù)量已由上半年的6660多家下降至1231家。其中，暴雷平臺就包括交易流水高達750億的唐小僧、600多億的善林財富、350億的意隆財富等。

盡管互金平臺、金融科技們在調(diào)整內(nèi)部運營的過程中傷得不輕，但經(jīng)過科技之力、內(nèi)部修整等調(diào)養(yǎng)后，趣店、品鈦們都陸續(xù)發(fā)布了2018年的財報，受寒多時的金融科技們終于用亮眼的財報成績，傳遞出扭虧盈利、重生等暖意，頗有金融科技避險生效之意。

暖意不斷，金融科技們避險初有成效

截止2019年3月25日，趣店、樂信、拍拍貸、小贏科技、簡普科技、品鈦、360金融和積木盒子這8家上市的金融科技公司都已先后發(fā)布了2018年的財報。

梳理各家財報會發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象：各大金融科技們都在多事之年的2018年中逆勢而上，營收都同比2017年實現(xiàn)了增長，且凈利潤增長表現(xiàn)亮眼。

財報顯示，去年營收都呈現(xiàn)向陽增長的趣店、樂信、拍拍貸、小贏科技、品鈦、360金融、簡普科技和積木集團，都在去年實現(xiàn)了盈利。凈利潤分別為：26.8億元、19.8億元、2億元、8.83億元、1.39億元、11.9億元、1 190萬元和2429.6萬港元。其中，品鈦、積木集團更是首次扭虧為盈。

攀升的凈利潤為各大金融科技帶來盈利喜悅的同時，也宣告了積極轉(zhuǎn)型求生互金們經(jīng)過對金融科技市場的精心布局及多年的探索、檢驗，終于取得突破性的進展，展現(xiàn)出轉(zhuǎn)型成功的苗頭。同時，它們背后的轉(zhuǎn)型避險“秘訣”也隨著財報的披露被展現(xiàn)出來。

下面本文將以熬過多事之秋的趣店和流血上市的品鈦為例來分析金融科技們是如何避險的。

一、斷臂重生，趣店回暖

趣店的2018年，很是“坎坷”。

2018年期間，趣店經(jīng)歷了被螞蟻金服“分手”，企業(yè)導(dǎo)流入口被切斷，銷售成本攀升；寄予厚望的大白汽車也因業(yè)績受阻，開始斷臂大規(guī)模關(guān)店和裁員、企業(yè)市值大幅度縮水，由最高時的117億美元跌至不足20億美元；跨界在線教育難成型等爭議。

種種現(xiàn)象的接連上演，讓不少人覺得陷入煎熬時刻的趣店恐怕熬不過“寒冬”時，趣店卻以26.8億元凈利潤超額完成了其設(shè)定的2017年全年凈利潤25億元的目標，頗有趣店浴火重生的意思。而這背后的反轉(zhuǎn)與趣店的發(fā)展策略息息相關(guān)。

一方面，在互聯(lián)網(wǎng)金融暴雷潮中，精神高度緊繃的投資者對投資平臺的考核因素更加嚴格，趨于避險心理，投資者對頭部平臺的青睞度更高。抓住投資者心理的趣店通過將放貸業(yè)務(wù)重心向助貸轉(zhuǎn)移，以降低用戶需承擔(dān)的風(fēng)險。財報顯示，趣店在2018年將合作的金融機構(gòu)擴充至99家，并新增了19家機構(gòu)資金合作方。

可見，趣店通過注入資金源為消費者注入信心劑、用多元化的產(chǎn)品線來滿足消費者需求。而在維持用戶信心上下足功夫的趣店，頭部效應(yīng)越發(fā)凸顯，其也因此留住不少新老用戶。財報顯示，2018年，趣店累計注冊用戶數(shù)增長至7177萬，授信用戶數(shù)達到3103萬。

另一方面，趣店2018年度核心消費金融業(yè)務(wù)營銷費用，相比2017年下降近50%。另據(jù)相關(guān)消息得知，趣店核心運營團隊才100多人，絕大部分都是技術(shù)人員。

從這兩組數(shù)據(jù)中，我們可以看到趣店被螞蟻金服切斷資金流以后，并沒有把重心放在通過營銷來獲取客戶資源上，而是將重心轉(zhuǎn)向關(guān)于用戶服務(wù)基礎(chǔ)和風(fēng)控的建設(shè)上。例如，趣店主打的獵隼風(fēng)控系統(tǒng)，能在貸前、貸中、貸后及整個貸款流程為用戶提供一體化服務(wù)，也能為企業(yè)實現(xiàn)自我風(fēng)險識別，一舉多得。

可以看到，趣店得以實現(xiàn)28.6億凈利潤的很大原因在于其轉(zhuǎn)移和降低了用戶和平臺所需承擔(dān)的風(fēng)險。不過，趣店轉(zhuǎn)助貸模式后，很大程度上也將自己陷入了被動狀態(tài)，風(fēng)險也隨著提供助貸的金融機構(gòu)的變異直線上升。

同時，延長貸款周期以及用戶的攀升很大程度上也加大了趣店的逾期率風(fēng)險。資料顯示，趣店的M1+逾期率由2017年的低于1.7%的M1+逾期率，上升至2018年的2.5%。也就是說，熬過寒冬的趣店開始回暖，但其依舊存有不少隱患，企業(yè)離全面回暖還需要一定時間。

二、流血上市，品鈦首盈利

致力于B端市場的品鈦相比趣店，其在去年所受到的寒潮襲擊程度較為輕微。

資料顯示，品鈦在去年申請上市時，希望通過IPO獲得7000萬美元，但若按照370萬股美國存托股（ADS）的發(fā)行量計算，在扣除發(fā)行價、傭金等費用之前，去年成功IPO的品鈦籌集的資金僅為4400萬美元資金。

品鈦的IPO融資金額大幅度縮水，很大程度上既降低了企業(yè)的市值，也限制了企業(yè)的發(fā)展步伐。畢竟，在金融科技最嚴寒時期，品鈦選擇沖刺IPO，即使成功上市，也會面臨資本市場信心不足，股市易跌難漲等困境，這些都不利于品鈦實現(xiàn)市場價值最大化。但好在流血上市并未影響品鈦的爆發(fā)，2018年全年品鈦首度扭虧為盈，實現(xiàn)盈利1.386億元。

財報顯示，品鈦業(yè)務(wù)板塊中，技術(shù)服務(wù)費收入（即為客戶提供個人與小微企業(yè)信貸服務(wù)系統(tǒng)，包括信貸評估和貸后管理等服務(wù)，所得的服務(wù)費）占比最高，達7.48億元，同比增長75.6%。

可以看到，以為B端客戶提供助貸服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的品鈦，面臨的最大比拼并不同于服務(wù)C端用戶企業(yè)所需的燒錢比拼，而是“技術(shù)”。也就是說企業(yè)如何通過加大技術(shù)投入力度，輸出滿足企業(yè)需求的服務(wù)，成為品鈦面臨的主要考核因素。這樣的運營模式實際上也降低了企業(yè)所需承擔(dān)的壞賬、監(jiān)管等風(fēng)險，有利于品鈦的穩(wěn)健運營。

品鈦為了加固技術(shù)壁壘，守住B端市場領(lǐng)跑者的位置，還持續(xù)不斷地加大大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等技術(shù)的投入，推進技術(shù)的創(chuàng)新，為B端用戶帶來新服務(wù)體驗。例如，品鈦推出的SaaS+服務(wù)模式，成功贏得了唯品會、攜程、去哪兒等頭部企業(yè)的青睞?，F(xiàn)還滲透至教育、旅游、電商、母嬰等場景。

盡管品鈦為B端客戶助貸規(guī)避了不少風(fēng)險，但是因每個企業(yè)用戶的需求都不一樣，所需嵌入的場景千姿百態(tài)，這對品鈦的研發(fā)成本、更新迭代能力要求都很高，其面臨的壓力并不小。

金融科技避險攻略：用戶、平臺雙降險

其實，無論是趣店，或是品鈦，他們能夠突破困境，迎來新的喜悅，都有類似的“避險”策略。一方面，他們都在用戶端發(fā)力，通過助貸的形式將業(yè)務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移，以此來達到防范合規(guī)風(fēng)險誘發(fā)的目的。

例如，拍拍貸披露的2018年財報中，企業(yè)撮合借款金額近615億元，營業(yè)收入總額42.9億元，同比增長10.1%；凈利潤24.7億元，較2017全年增長了128.0%。還有360金融，其2018年全年撮合貸款總額為959.8億，同比增長210%。這些亮眼的助貸成績單，都體現(xiàn)出助貸避險，已然成為金融科技們避險的“一把手”。

另一方面，他們都緊跟技術(shù)賦能金融的發(fā)展步伐，在利用技術(shù)之力為用戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時，還把控著整個業(yè)務(wù)流程的操作、監(jiān)控等風(fēng)險。資料顯示，360金融在工具層、算法層、系統(tǒng)層等層面上，引入了人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，通過三重風(fēng)控科技手段發(fā)掘新用戶，提升服務(wù)管理等。

綜合看來，盡管趣店、品鈦、360金融們的門檻參差不齊，但通過有效避險，它們都成為了金融科技市場中的受益者。現(xiàn)如今，各大金融科技巨頭根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況及監(jiān)管需求，都不約而同地向助貸和技術(shù)發(fā)力，并成功找到了適合自己的一條路，也為讓金融科技的未來走向越來越明朗化。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)韭菜財經(jīng)