大家好，我是小柴。

當(dāng)中國(guó)古代神魔小說(shuō)的作者，為了凸顯那些仙怪的法力高深，而絞盡腦汁地發(fā)明出“言出法隨”這個(gè)詞時(shí)，他們一定想象不到，在未來(lái)竟然有人能真把“上下嘴皮子一碰，就能改變世界”這種事化為現(xiàn)實(shí)。

7月7日，隨著一家名為渾水（Muddy Waters Research）的做空機(jī)構(gòu)，向外界公開(kāi)了一份關(guān)于安踏的調(diào)查報(bào)告，安踏的股價(jià)直接應(yīng)聲而跌，市值瞬間蒸發(fā)了109億。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，在整個(gè)2018年度中，安踏集團(tuán)的總營(yíng)收為241億人民幣。

（數(shù)據(jù)來(lái)源 安踏官方

由艾美咨詢進(jìn)行整理）

也就是說(shuō)，渾水機(jī)構(gòu)所發(fā)布的這份不過(guò)區(qū)區(qū)幾頁(yè)A4紙的報(bào)告，卻引發(fā)出了一場(chǎng)讓安踏在在短短一個(gè)交易日內(nèi)，就損失掉相當(dāng)于全集團(tuán)大半年?duì)I收的風(fēng)暴。

（渾水機(jī)構(gòu)所發(fā)布的報(bào)告 部分原文）

在這封可謂是字面意思上的“一字千金”的報(bào)告中，渾水機(jī)構(gòu)用簡(jiǎn)明扼要的條理與清晰的邏輯，指出安踏品牌涉嫌通過(guò)控制一級(jí)分銷商，來(lái)實(shí)現(xiàn)給自己的利潤(rùn)注水，并因此建議投資人沽空安踏。

7月10日上午，安踏方面姍姍來(lái)遲的澄清公告總算是和大眾見(jiàn)了面。但等待它的，卻是渾水公司接踵而至的第二發(fā)做空指控。

這一次，他們除了繼續(xù)指控安踏，利用控制分銷商來(lái)操縱利潤(rùn)外，還補(bǔ)充了一個(gè)新的大料——安踏曾將上市公司資產(chǎn)低價(jià)轉(zhuǎn)移給公司內(nèi)部人士，嚴(yán)重?fù)p害中小股東的利益。

渾水機(jī)構(gòu)扒出了安踏的管理層，在幾年前曾以人民幣597.4萬(wàn)元的價(jià)格，出售了自己曾累計(jì)投資達(dá)到8,120萬(wàn)港元的子公司——上海鋒線。而截止發(fā)稿，安踏方面對(duì)于渾水的第二彈指控還未做出正面回應(yīng)。

雖說(shuō)從行外人士的眼光來(lái)看，安踏和渾水的唇槍舌劍才剛剛開(kāi)始進(jìn)行正式交鋒；但美國(guó)的投資人們卻顯然沒(méi)有那個(gè)耐心去等到真相水落石出……安踏那慘綠的股價(jià)其實(shí)已經(jīng)在事實(shí)上，提前宣告了這場(chǎng)“論戰(zhàn)”的最終結(jié)果。

如果說(shuō)《馬可波羅游記》里對(duì)于元朝豐饒繁盛的那番記載，是西方人對(duì)于China，這一神秘東方古國(guó)向往的萌芽。

那英國(guó)人愛(ài)狄密勒書寫的那本《上海，冒險(xiǎn)家的樂(lè)園》，無(wú)疑就是把這座燈紅酒綠、紙醉金迷的城市，深深的烙印進(jìn)了歐美人的腦海里。

雖然隨著時(shí)間的流逝，曾經(jīng)聞名遐邇的“十里洋場(chǎng)”如今早已不見(jiàn)蹤影；當(dāng)年無(wú)比繁華的各國(guó)租界，現(xiàn)在也只留下那一座座充滿西洋風(fēng)情的高大建筑，向今人訴說(shuō)著那已經(jīng)過(guò)去的歷史。

但這些并不妨礙那些現(xiàn)代的歐美“冒險(xiǎn)家”，繼續(xù)以上海作為自己“中國(guó)淘金”之旅的首選之地。

2005年，一位曾在南加州大學(xué)研讀過(guò)金融和漢語(yǔ)，又從芝加哥大學(xué)法學(xué)院獲取了法學(xué)學(xué)位的美國(guó)年輕人，就和那些故事里的冒險(xiǎn)家前輩一樣，為了追尋那傳說(shuō)中的財(cái)富，來(lái)到了上海。

他的名字，叫做卡森·布洛克（CarsonCutlerBlock）。

卡森·布洛克

但與自己想象中那波瀾壯闊的大冒險(xiǎn)不同，在上海一家律師所里那無(wú)窮無(wú)盡的枯燥、乏味工作，無(wú)疑給了這名年輕人一記沉重的當(dāng)頭棒喝。

在堅(jiān)持了一段時(shí)間之后，他最終還是選擇辭去了工作，選擇來(lái)干點(diǎn)更有意思，也更有機(jī)會(huì)讓自己發(fā)財(cái)?shù)氖虑椤确秸f(shuō)創(chuàng)業(yè)。

不過(guò)現(xiàn)實(shí)的引力總是這么的沉重，在幾年的摸爬滾打之后，卡森·布洛克寫了一本名為《在中國(guó)經(jīng)商——無(wú)師自通》的書……別誤會(huì)，他在書中講的可不是什么成功經(jīng)驗(yàn)，而是控訴自己如何在中國(guó)被那些奸猾似鬼的老油條們玩弄于鼓掌之間的慘痛教訓(xùn)。

就如同砧板上的魚肉，任人宰割——這就是這位老哥在上海幾年創(chuàng)業(yè)的真實(shí)寫照。

如果事情到此為止的話，那么也就不會(huì)有后來(lái)讓無(wú)數(shù)中國(guó)企業(yè)聞風(fēng)喪膽的“渾水”公司了。

一切的轉(zhuǎn)機(jī)源于2010年，卡森·布洛克的父親委托他去調(diào)查一家名為“東方紙業(yè)”的中國(guó)企業(yè)……這家在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)，財(cái)務(wù)報(bào)表完美的簡(jiǎn)直有些不像話，讓老布洛克在見(jiàn)獵心喜，想要投資之余，心下卻也隱隱產(chǎn)生了一點(diǎn)懷疑。

作為投資人，謹(jǐn)慎一點(diǎn)永遠(yuǎn)不是什么壞事。更何況卡森·布洛克不正好就在中國(guó)混嘛，讓他過(guò)去探探虛實(shí)豈不美哉……反正使喚自己兒子又不用花錢。

我們很難判斷這到底是一件好事還是壞事，在物流領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)蹉跎了數(shù)年的小布洛克，他身上那份金融學(xué)知識(shí)顯然并未全部還給自己在南加州的大學(xué)老師。

在對(duì)東方紙業(yè)做了一些初步調(diào)查之后，他認(rèn)為這家公司的財(cái)務(wù)報(bào)告存在相當(dāng)嚴(yán)重的問(wèn)題！其中最駭人聽(tīng)聞的是，他認(rèn)為自己有理由相信，東方紙業(yè)對(duì)自己2008年的收入，夸大了將近27倍！

也許是在這段時(shí)間里對(duì)東方紙業(yè)的調(diào)查過(guò)程中，自己那沉睡已久的金融知識(shí)突然覺(jué)醒了。

卡森·布洛克在將調(diào)查報(bào)告整理發(fā)給自己老爸之前，突然從自己手中的這沓A4紙里，敏銳的意識(shí)到了一個(gè)機(jī)會(huì)：一個(gè)除了能幫助老爸免于被坑，還能讓自己大發(fā)一筆的絕佳良機(jī)。

先為各位讀者說(shuō)明一下——在常規(guī)的股市投資，一般都是遵循一個(gè)“低買高賣”的獲利原則，也就是只有你買的股票漲了，你才能賺錢；

但現(xiàn)代金融體系還允許了另外一種玩法：如果你能提前預(yù)知一只股票即將大跌，那么你可以先找一家券商“借”來(lái)一定數(shù)量的股票，以當(dāng)前的高價(jià)位賣出。等到該股票大跌之后，再以低價(jià)贖買回來(lái)還給券商，這一賣一買之間的差價(jià)，則成為你個(gè)人的收益。

看著自己手中那份關(guān)于東方紙業(yè)的調(diào)查報(bào)告，卡森·布洛克突然明白了自己的“發(fā)財(cái)夢(mèng)”，到底應(yīng)該要如何實(shí)現(xiàn)了。

于是，一家初始成員只有兩人（小布洛克和另外一名紐約人）、名為“渾水”的小公司就這樣在上海成立了，并且第一次出手就得到了相當(dāng)輝煌的戰(zhàn)果……或者說(shuō)堪稱毀滅性的破壞。

憑借這份不到三十頁(yè)A4紙的書面報(bào)告，“渾水”公司讓東方紙業(yè)的股價(jià)在短時(shí)間之內(nèi)暴跌接近50%，令其元?dú)獯髠?/p>

事實(shí)上，直到2019年的今天，東方紙業(yè)也未能從“渾水”公司2010年6月28日發(fā)出的那次指控中翻身。當(dāng)時(shí)他們的股價(jià)是8.1美元每股，而現(xiàn)在……唉，小柴都不好意思報(bào)數(shù)字，還是放張圖讓大伙自己看吧~

初戰(zhàn)告捷的“渾水”公司并未止步于此，在短短四個(gè)月之后，他就對(duì)自己的新獵物——大連綠諾環(huán)境工程科技有限公司出手了。

2010年11月10日，渾水再次發(fā)布一份研究報(bào)告，揭發(fā)綠諾公司涉嫌偽造客戶關(guān)系、夸大收入以及管理層挪用上市融資為個(gè)人購(gòu)買奢華房產(chǎn)等行為；且對(duì)自己的每一條指控都列舉出了大量證據(jù)。

這一次的“戰(zhàn)果”來(lái)得更為豐碩，報(bào)告發(fā)出的第二天，綠諾科技的股價(jià)直接暴跌15.07%，在隨后的幾天里一瀉千里；到了第8天更是直接被停牌，并在報(bào)告發(fā)出的第23天被迫摘牌退市。

這次的行動(dòng)真正讓“渾水”公司在中國(guó)名聲大噪，雖然國(guó)際上做空機(jī)構(gòu)并不罕見(jiàn)，但是以區(qū)區(qū)兩人的規(guī)模，卻直接讓一家赴美上市企業(yè)在一個(gè)月內(nèi)就徹底涼透，這對(duì)于所有業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)堪稱震撼的戰(zhàn)績(jī)。

隨后的幾年里，“渾水”公司可謂是戰(zhàn)績(jī)頗豐，先后又對(duì)“中國(guó)高速頻道”、“多元環(huán)球水務(wù)”、“嘉漢林業(yè)”、“展訊通信”等多家中國(guó)企業(yè)“開(kāi)炮”，令其最終在納斯達(dá)克摘牌退市。

不過(guò)值得一提的是，“渾水”公司的指控報(bào)告倒也并非是“閻王爺?shù)纳啦尽?，像是?strong>新東方”、“分眾傳媒”等中國(guó)企業(yè)，也曾在“渾水”的槍口下死里逃生過(guò)。

只不過(guò)，不管被指控企業(yè)的最終命運(yùn)如何，“渾水”公司迄今為止卻似乎從未有過(guò)吃癟的經(jīng)歷。我們都知道，做這樣的業(yè)務(wù)往往稍有不慎，甚至只是報(bào)告中一句話存在漏洞，很可能就要因?yàn)椤?strong>造謠”和“惡意中傷”而吃到官司。

從這一點(diǎn)來(lái)看，“渾水”公司雖然在業(yè)界堪稱是臭名昭著，但卻偏偏是一家“只說(shuō)真話，揭露事實(shí)”的企業(yè)？！

其實(shí)從某種意義上來(lái)說(shuō)，“渾水”這家企業(yè)就像是和平年代的雇傭兵，在沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)上過(guò)著刀尖舔血的買賣，獲益確實(shí)頗豐，可稍有不慎卻也很容易大禍臨頭。

這就是一家以真相為武器去“肢解”那些龐然大物，并在對(duì)方轟然倒塌的過(guò)程中喂飽自己的公司。

在“渾水”公司的官網(wǎng)上，曾經(jīng)有這么一句話“中國(guó)有個(gè)古老的成語(yǔ)叫『渾水摸魚』。也就是說(shuō)，模糊給賺錢創(chuàng)造了機(jī)會(huì)?！?/strong>