阿里和網(wǎng)易終于點(diǎn)燃了雙響炮。

美東時(shí)間9月5日美股市場(chǎng)收盤(pán)后（北京時(shí)間9月6日8時(shí)許），網(wǎng)易掛出公告，確認(rèn)阿里和云鋒基金將向網(wǎng)易云音樂(lè)投資約7億美元，并全資收購(gòu)網(wǎng)易海淘業(yè)務(wù)網(wǎng)易考拉。

不過(guò)，網(wǎng)易官方向虎嗅解釋稱：“兩起投資相互獨(dú)立，不是彼此成立的前置條件。”

如果你記性足夠好，大概還記得起8月“拼多多與阿里搶購(gòu)考拉”的故事，那場(chǎng)引人注目但無(wú)果而終的肥皂劇，也在資本圈留下“阿里參與的投資談判。

如果提前曝光，說(shuō)明一定會(huì)黃”的笑柄，如今，網(wǎng)易的公告也算還阿里投資部一個(gè)清白。

本文主要談?wù)劙⒗锿顿Y網(wǎng)易云音樂(lè)的一些細(xì)節(jié)和行業(yè)發(fā)展走向。

從與太合、蝦米聯(lián)合成立“NBA”對(duì)抗騰訊音娛（TME）無(wú)果而終，到2019年上半年不斷傳出要合并蝦米，并接受阿里入股的消息，再到今天塵埃落定，有關(guān)網(wǎng)易云音樂(lè)的資本故事。

從2018年起就沒(méi)消停過(guò)。

而這次7億美元投資，不僅是阿里在音樂(lè)產(chǎn)業(yè)投錢(qián)最多的一次，也是網(wǎng)易云音樂(lè)有史以來(lái)拿下的最大規(guī)模投資。

關(guān)于這起交易，我們探得了一些小細(xì)節(jié)，也許你會(huì)感興趣

7億美元投資背后的一些有趣細(xì)節(jié)

這起交易一開(kāi)始并不準(zhǔn)備在本周宣布，不過(guò)，考慮到阿里方面各種“大事兒”，臨時(shí)改期。

此前，阿里試圖“以蝦米為籌碼”入股網(wǎng)易云音樂(lè)，但今天的事情大家都知道了：新戲并未完全照著舊劇本走，公告中無(wú)一字提及蝦米音樂(lè)。

所以那枚籌碼哪兒去了？

從2016年開(kāi)始，蝦米就一直是個(gè)沒(méi)人愛(ài)的角色（2017年的某一任新CEO只是假裝愛(ài)了一下）。

2018年底至2019年上半年，阿里大文娛事業(yè)群一直尋求甩掉蝦米。

對(duì)于阿里大文娛來(lái)說(shuō)，蝦米在哪兒并不重要，只要?jiǎng)e在自家地盤(pán)礙事兒就行。

而阿里、網(wǎng)易的確就蝦米與網(wǎng)易云音樂(lè)的合并事宜談過(guò)兩輪，但網(wǎng)易認(rèn)為蝦米價(jià)值不大，故兩輪談判均以破裂告終。

但即便蝦米再不值錢(qián)，也要有個(gè)體面的歸宿。

今年6月18日，阿里宣布內(nèi)部調(diào)整，將包括蝦米在內(nèi)的阿里音樂(lè)，從阿里大文娛事業(yè)群轉(zhuǎn)至創(chuàng)新事業(yè)群。

蝦米終于找到了安身之所，不再被大文娛和網(wǎng)易嫌棄，至于它的未來(lái)，恐已無(wú)人關(guān)心。

人們更感興趣的可能是：阿里付出7億美元，到底拿了網(wǎng)易云音樂(lè)多少股份？

關(guān)于占股比例，目前已有20%和30%兩個(gè)傳言版本。網(wǎng)易官方對(duì)此不予置評(píng)，并強(qiáng)調(diào)以官方公告為準(zhǔn)。

但從可靠的信息源得知，此次阿里7億美元投資，占股比例并不如此前傳言那么多，真實(shí)數(shù)字在10%左右，網(wǎng)易科技發(fā)布的官方消息稱，網(wǎng)易依然對(duì)網(wǎng)易云音樂(lè)享有絕對(duì)控制權(quán)，當(dāng)然這個(gè)比例也足以讓網(wǎng)易云音樂(lè)擁有一名懂“六脈神劍”的董事了。

雙方各取所需，但網(wǎng)易賺大了

交易的本質(zhì)是各取所需，網(wǎng)易云音樂(lè)拿了錢(qián)，而阿里延續(xù)了音樂(lè)夢(mèng)，對(duì)抗騰訊。

但總的來(lái)說(shuō)，網(wǎng)易更賺，這從音樂(lè)業(yè)務(wù)的估值可窺得一二。

像網(wǎng)易云音樂(lè)這樣一家未上市公司，如何估值？已經(jīng)上市的友商可能是個(gè)不錯(cuò)的參照。

自2018年12月12日在紐交所上市后，騰訊音娛的市值一度沖高至頂峰時(shí)期的超300億美元，目前回落至210億美元左右。

背后不僅反映營(yíng)收結(jié)構(gòu)、監(jiān)管及未來(lái)版權(quán)交易等諸多因素變化，也隱然反映市場(chǎng)對(duì)音樂(lè)產(chǎn)業(yè)的觀感。

現(xiàn)在來(lái)看網(wǎng)易云音樂(lè)的估值。

按阿里花7億美元拿下10%的股份來(lái)計(jì)算，則網(wǎng)易云音樂(lè)的最新估值達(dá)到70億美元左右（時(shí)價(jià)合計(jì)超500億人民幣，順便要感謝一下匯率）。

再拿網(wǎng)易云音樂(lè)B輪融資之后的估值35億美元（約合243.6億人民幣）對(duì)比一下，不到一年時(shí)間，估值翻了一倍。

目前中國(guó)音樂(lè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大，互聯(lián)網(wǎng)音樂(lè)業(yè)務(wù)更是盈利艱難。

而且作為一家B輪估值已經(jīng)達(dá)到35億美元的公司，如果想讓下一輪估值飆升，網(wǎng)易云音樂(lè)必須有更多亮眼業(yè)務(wù)。

而2019年的網(wǎng)易云音樂(lè)偏偏又處于特殊時(shí)期——既一度面臨監(jiān)管困局，也有營(yíng)收任務(wù)。為了應(yīng)對(duì)營(yíng)收壓力，網(wǎng)易云音樂(lè)在過(guò)去一年開(kāi)展了包括直播、信息流廣告、會(huì)員以及社交在內(nèi)的諸多業(yè)務(wù)。

有消息稱，2019年初，黑膠會(huì)員的營(yíng)收KPI還是10億元人民幣，今年8月之后，這個(gè)目標(biāo)已經(jīng)提升至12億元人民幣。

這種狀態(tài)下的網(wǎng)易云音樂(lè)能拿到7億美元的投資，估值翻倍，一點(diǎn)兒都不虧，甚至可以說(shuō)賺大了。

阿里呢？

9月10日馬云將宣布退休，在權(quán)力交接之際的阿里，一連完成兩起投資，耐人尋味。

與20億美元收購(gòu)網(wǎng)易考拉相比，7億美元不多，但這已是阿里在音樂(lè)產(chǎn)業(yè)最大規(guī)模的投資。

在音樂(lè)播放器業(yè)務(wù)領(lǐng)域，阿里與百度處境類(lèi)似：百度與太合共同持股的千千音樂(lè)（原百度音樂(lè)）成績(jī)平平，阿里自家的音樂(lè)業(yè)務(wù)也一塌糊涂。有百度戰(zhàn)投網(wǎng)易云音樂(lè)在先，那阿里的投資也就是正常操作了——把錢(qián)花到刀刃上，既然阿里音樂(lè)出頭無(wú)望，那干脆把阿里的社交夢(mèng)和音樂(lè)夢(mèng)都押在網(wǎng)易云音樂(lè)身上好了。

如果把阿里今日的兩起投資合起來(lái)看，很容易理解阿里求變的心態(tài)：無(wú)論是電商還是音樂(lè)業(yè)務(wù)，無(wú)一不是針對(duì)騰訊業(yè)務(wù)的防御戰(zhàn)。

投入大，標(biāo)的估值也翻番，在內(nèi)容行業(yè)整體低谷時(shí)期出手的阿里也算有足夠誠(chéng)意，但能不能成功，接下來(lái)就得看網(wǎng)易云音樂(lè)的表現(xiàn)了。

網(wǎng)易云音樂(lè)：迎來(lái)改變命運(yùn)的時(shí)刻

7億美元，也是網(wǎng)易云音樂(lè)成立以來(lái)拿到的最大規(guī)模融資（投資），更多的優(yōu)勢(shì)可能是阿里系綁定的資源，所以網(wǎng)易不僅賺大了，網(wǎng)易云音樂(lè)也迎來(lái)的改變命運(yùn)的時(shí)刻。

只消環(huán)視一周會(huì)發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)的幾大知名音樂(lè)播放器，如今只剩三家：騰訊系、網(wǎng)易云音樂(lè)、百度音樂(lè)（半個(gè)，曾與百度合作的太合音樂(lè)，不再重金投入播放器業(yè)務(wù)，而將重心轉(zhuǎn)向原創(chuàng)音樂(lè)人、廠牌和線下Livehouse市場(chǎng)）、豆瓣FM（半個(gè)，還拿了騰訊戰(zhàn)略投資）。

場(chǎng)上真正還愿為音樂(lè)播放器投入的玩家，也只有騰訊和網(wǎng)易了。

而阿里已用錢(qián)投票，押注網(wǎng)易云音樂(lè)，基本宣告這樣一個(gè)事實(shí)：騰訊手頭的獨(dú)家曲庫(kù)轉(zhuǎn)售對(duì)象，未來(lái)買(mǎi)家可能只有一家，那就是網(wǎng)易云音樂(lè)。

這對(duì)網(wǎng)易云音樂(lè)來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，它需要錢(qián)，于是有了錢(qián)（大買(mǎi)家和大賣(mài)家都只有一家了，來(lái)好好談?wù)勫X(qián)吧）；它想開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)，比如社交，順便還背負(fù)了阿里曾在“來(lái)往”折戟的社交夢(mèng)。

此前的網(wǎng)易云音樂(lè)太執(zhí)著于音樂(lè)播放器的形態(tài)，如今它需要新的故事，社交就是網(wǎng)易云音樂(lè)的新故事。

日進(jìn)斗金的全民K歌和音樂(lè)直播表明，社交帶來(lái)的流量和紅利依然令人垂涎——這也是網(wǎng)易云音樂(lè)今年宣布推出社交板塊“云村”的重要原因（最近虎嗅得悉，網(wǎng)易云音樂(lè)已經(jīng)開(kāi)始大量招云村運(yùn)營(yíng)）。

這一次，我們要恭喜阿里在音樂(lè)產(chǎn)業(yè)找到了新希望，也恭喜網(wǎng)易云音樂(lè)終于堅(jiān)持到最后，接下來(lái)就是把握機(jī)會(huì)和改變命運(yùn)的時(shí)刻了。

網(wǎng)易云音樂(lè)發(fā)布于2013年4月，它誕生后的三年，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)音樂(lè)產(chǎn)業(yè)變革最快最劇烈的三年——2015年3月，阿里音樂(lè)正式成立；2015年12月，百度音樂(lè)與太合音樂(lè)集團(tuán)合并；2016年，騰訊將QQ音樂(lè)與中國(guó)音樂(lè)集團(tuán)合并，于次年成立騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)。

這三年中，音樂(lè)播放器平臺(tái)迅速形成背靠BAT大集團(tuán)的局面，且版權(quán)價(jià)格也在不斷上升，而網(wǎng)易云音樂(lè)成為唯一一家不靠BAT、也未融資就能躋身行業(yè)第一梯隊(duì)的播放器。

不過(guò)局面很快出現(xiàn)了變化。

2017年4月，網(wǎng)易云音樂(lè)宣布獲得7.5億元人民幣的A輪融資，其中上海文廣（SMG）領(lǐng)投，湖南廣電系的芒果文創(chuàng)、中金跟投，該輪融資令網(wǎng)易云音樂(lè)估值達(dá)到80億元人民幣；

2018年10月，網(wǎng)易宣布云音樂(lè)業(yè)務(wù)獲得百度、泛大西洋資本和博裕資本的新融資，但彼時(shí)并未公布具體投資金額，而到11月12日，網(wǎng)易云音樂(lè)又宣布，完成超6億美元B輪融資。

新增投資方包括貝塔斯曼資本（BAI）、光大控股新經(jīng)濟(jì)基金以及一家唱片公司（根據(jù)虎嗅得到的消息，該公司應(yīng)該與網(wǎng)易云音樂(lè)有版權(quán)合作，不過(guò)網(wǎng)易方面并未回應(yīng)確認(rèn)）。

網(wǎng)易云音樂(lè)在B輪首次接受美元融資，也開(kāi)啟了接受BAT巨頭投資的先河，該輪融資后，網(wǎng)易云音樂(lè)的估值為35億美元（時(shí)價(jià)合計(jì)約243.6億人民幣），

2019年9月6日網(wǎng)易云音樂(lè)接受7億美元融資，阿里領(lǐng)投，這是網(wǎng)易云音樂(lè)第二次接受BAT巨頭的投資（但至少目前看起來(lái)，網(wǎng)易云音樂(lè)的冤家對(duì)頭還是騰訊音娛，自然與騰訊也暫時(shí)不會(huì)有資本合作），估算其估值約70億美元。