6月23日，即將上市的Soul發(fā)布公告，暫停了美股IPO流程。Soul表示，我們非常高興在更新定價(jià)區(qū)間后得到了非?；鸨氖袌?chǎng)反饋。在這一過(guò)程中，公司也收到了其他資本運(yùn)作的可能性，經(jīng)過(guò)慎重思考，管理層先暫停IPO的定價(jià)流程。我們的大股東騰訊也支持這一決定。

就在前不久的6月18日，Soul才剛剛向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO上市招股文件，發(fā)行區(qū)間為13美元到15美元。據(jù)了解，Soul計(jì)劃發(fā)行1320萬(wàn)股ADS，最高融資金額超過(guò)3億美元。米哈游認(rèn)購(gòu)了8900萬(wàn)美元私募配售，Janus Henderson inverstors和博裕資本也表達(dá)8000萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)意愿。

以發(fā)行價(jià)計(jì)算，Soul估值近20億美元，預(yù)計(jì)6月24日也就是明天上市。誰(shuí)都沒(méi)想到，在臨近上市的前一天，Soul暫停了IPO流程。

一位長(zhǎng)期從事赴美上市的投行人士對(duì)易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)表示，SOUL雖然在聲明中稱(chēng)自己是主動(dòng)撤回，但到了最后臨門(mén)一腳才主動(dòng)撤回的，都是非常不情愿的，只有可能是遇到不能解決的問(wèn)題，很可能還是內(nèi)部的問(wèn)題。而且騰訊也不太可能很支持，應(yīng)該很郁悶才對(duì)。

另一位業(yè)內(nèi)人士表示：SOUL折戟美股有兩種可能性，第一是政策原因或者交易所原因，但這個(gè)可能性不太大，如果是政策原因，不可能到了最后48小時(shí)才溝通，其二就是內(nèi)部原因，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出了問(wèn)題或者遭遇重大訴訟。

而就在6月22日，同是陌生人社交平臺(tái)的Uki，在微信公眾號(hào)發(fā)布了一則消息，內(nèi)容為：“我們留意到媒體有關(guān)報(bào)道。日前我司已依法收集到上海任意門(mén)科技有限公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO張璐等人涉嫌參與對(duì)我司不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵證據(jù)，將擇期對(duì)外公布。”

天眼查顯示，上海任意門(mén)科技有限公司正是Soul APP的運(yùn)營(yíng)公司，法定代表人同樣也為張璐。目前，張璐持有83.9%的股權(quán)的第一大股東，可以說(shuō)是上海任意門(mén)科技有限公司的實(shí)際控制人。

如今，Uki已于2021年4月在上海浦東新區(qū)法院以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛為由，向Soul公司及其法定代表人張璐發(fā)起訴訟，要求Soul賠償原告因不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為而遭受的經(jīng)濟(jì)損失人民幣2678萬(wàn)元；要求Soul向原告賠禮道歉,在Soul手機(jī)APP主頁(yè)顯著位置上持續(xù)10日發(fā)表聲明，以消除其不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為給原告所造成的影響。

還有業(yè)內(nèi)人士表示，如果SOUL沖擊美股失敗，轉(zhuǎn)向換港股上市，就面臨更換保薦人、會(huì)計(jì)師團(tuán)隊(duì)，此次在美上市提交的招股書(shū)為2021年一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如果轉(zhuǎn)向港股報(bào)告期很可能會(huì)延長(zhǎng)到2021年三季度報(bào)。而且，之前付給美國(guó)投行的IPO保薦費(fèi)用，也打了水漂。

1、惡意舉報(bào)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

Soul和Uki的糾葛，要追溯到 2019 年的一樁 " 釣魚(yú)舉報(bào) " 案件。

2019年6月，Soul剛拿到融資后四天，Soul就因“傳播歷史虛無(wú)主義、淫穢色情內(nèi)容”被下架。

那時(shí)候，Soul正在大力做宣傳，“被下架”意味著投入的大量廣告費(fèi)要打水漂。另一方面，與自家產(chǎn)品很像的Uki App還可以正常下載。為了不給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手留機(jī)會(huì)，Soul運(yùn)營(yíng)合伙人故意在Uki的App上散布涉黃等有害、違規(guī)信息，并截圖進(jìn)行惡意舉報(bào)。最終Uki被有關(guān)部門(mén)約談，App被下架三個(gè)月。

從當(dāng)時(shí)的用戶(hù)數(shù)據(jù)上看，Uki當(dāng)時(shí)的DAU已達(dá)到了百萬(wàn)級(jí)別，而Soul公開(kāi)的招股書(shū)中顯示，其 2019 年 DAU 為 330 萬(wàn)。這一惡意舉報(bào)行為直接改變了 Uki 的發(fā)展軌跡，使其被迫退出了陌生人社交第一梯隊(duì)的爭(zhēng)奪。致使 Uki 在社交類(lèi) App 的排名跌到了 40 名上下，長(zhǎng)達(dá)兩年時(shí)間才勉強(qiáng)重進(jìn)社交類(lèi)前四。

2020年3月，犯罪嫌疑人李某、范某因涉嫌損害商業(yè)信譽(yù)、商品聲譽(yù)罪，被普陀區(qū)人民檢察院批準(zhǔn)逮捕。同年12月，上海市普陀區(qū)人民法院就此案公布了一審判決，李某判處有期徒刑一年，緩刑一年，罰款5萬(wàn)元；范某判處有期徒刑九個(gè)月，緩刑一年，罰款3萬(wàn)元；李某與范某共將賠償U(kuò)ki公司330萬(wàn)元。

而現(xiàn)在，在Soul即將上市之際，Uki突然對(duì)Soul發(fā)起訴訟，顯然是有備而來(lái)，并且準(zhǔn)備一雪前恥。此次Soul突然暫停IPO，也很難讓人不聯(lián)想到，是否真的是Uki抓住了Soul的把柄。

2、燒錢(qián)太快，負(fù)債還高

Soul招股書(shū)還有不少其他問(wèn)題。

更新后的招股書(shū)顯示，截至2021年第一季度，Soul的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為4.75億元?？傎Y產(chǎn)為5.84億元，但Soul截至3月31日的負(fù)債總額達(dá)到5.76億元。

欠的錢(qián)不少，還特別會(huì)燒錢(qián)。2021年第一季度，Soul的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為4.71億元，是占比最多的成本和支出項(xiàng)目。也就是說(shuō)，若按照一季度的燒錢(qián)速度，Soul賬上的現(xiàn)金，也就夠燒三個(gè)月。

并且從招股書(shū)中，小編還發(fā)現(xiàn)，Soul的虧損還在逐年增加。從2019年、2020年的虧損3.49億元和6.01億元，到2021年一季度就虧了4.1億元，算下來(lái)這兩年多的時(shí)間Soul虧了13.6億元。

如此看來(lái)，在資金鏈緊張的情況下，難怪Soul會(huì)這么著急上市融資。

3、花大價(jià)錢(qián)吸引來(lái)的用戶(hù)，留存率卻很低

當(dāng)然，Soul在營(yíng)銷(xiāo)廣告上燒了這么多錢(qián)，還是有點(diǎn)效果的。

招股書(shū)顯示，截至2019年末、2020年末和2021年第一季度末，其月活用戶(hù)分別為1150萬(wàn)、2080萬(wàn)和3230萬(wàn)。日活用戶(hù)則分別為330萬(wàn)、590萬(wàn)以及910萬(wàn)。這910萬(wàn)中，有73.9%都是90后。

同期付費(fèi)會(huì)員的轉(zhuǎn)化率也在增加，分別為2.3%、4.5%和4.8%。但是，付費(fèi)用戶(hù)帶來(lái)的營(yíng)收，卻遠(yuǎn)趕不上燒錢(qián)的速度。

招股書(shū)顯示，2019年、2020年、2021年一季度，Soul收入分別為7071萬(wàn)元、4.98億元、2.38億元。但對(duì)于今年一季度就燒了4.71億的Soul來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)錢(qián)顯然是不夠的。

而且最怕的是，錢(qián)花了，效果卻不明顯。

根據(jù)市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，Soul次月留存率僅有16.17%，低于探探的42.47%。燒錢(qián)吸引來(lái)的用戶(hù)留不下來(lái)，這可能是Soul如今最大的問(wèn)題。

并且，Soul如今在整個(gè)陌生人社交領(lǐng)域的地位也非常尷尬，既比不過(guò)坐擁4、5億用戶(hù)，連續(xù)24個(gè)季度盈利的陌陌和探探，還被身后Uki這樣的強(qiáng)勁對(duì)手緊追不舍，特別是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正準(zhǔn)備一雪前恥的時(shí)候。

4、約P和殺豬盤(pán)是永遠(yuǎn)的痛

作為一款陌生人社交軟件，有兩個(gè)問(wèn)題永遠(yuǎn)是避不開(kāi)的，那就是色情和騙局。

據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)：在Soul如今累計(jì)注冊(cè)的1億用戶(hù)中，女性用戶(hù)占比55%,高于占比45%的男生用戶(hù)。但正因?yàn)镾oul上的女性用戶(hù)很多，所以果不然出現(xiàn)了一些約炮信息、色情內(nèi)容。

在知乎等社區(qū)，不少Soul用戶(hù)反映，早期的Soul體驗(yàn)感簡(jiǎn)直不要太好，很多達(dá)人分享他們的故事，現(xiàn)在的Soul已經(jīng)全變了，約炮等涉黃信息不斷。很多用戶(hù)稱(chēng)，有舉報(bào)過(guò)發(fā)布一夜情等相關(guān)信息的聊天對(duì)象。

2019年6月底，Soul曾因“傳播歷史虛無(wú)主義、淫穢色情內(nèi)容”被下架，直到2019年8月28日起才陸續(xù)在各大應(yīng)用商店重新上架。當(dāng)年11月13日，Soul App再度被蘋(píng)果App Store下架。

除了涉黃風(fēng)險(xiǎn)，Soul平臺(tái)上還屢有殺豬盤(pán)事件被曝光。

據(jù)直面派報(bào)道稱(chēng)，Soul上的大部分騙子以創(chuàng)業(yè)者、成功人士、高學(xué)歷人士自居，最初對(duì)受騙者噓寒問(wèn)暖，一旦聊到賺錢(qián)、副業(yè)等話題時(shí)便開(kāi)始推薦類(lèi)型不一的詐騙項(xiàng)目，涉及彩票、比特幣、投資平臺(tái)等。

而在知乎上搜“Soul殺豬盤(pán)”，很多都是女性用戶(hù)的血淚史，有的女性甚至被騙了幾十萬(wàn)。

對(duì)此，Soul曾推出一系列手段進(jìn)行整治，包括向新用戶(hù)自動(dòng)推送《星球防騙指南》，布控一套反詐騙模型，并設(shè)置強(qiáng)提醒；同時(shí)利用大數(shù)據(jù)和人工智能等手段判定詐騙的圖片、音頻、視頻等內(nèi)容后，給予用戶(hù)即時(shí)舉報(bào)處理結(jié)果反饋等。但這一系列措施并沒(méi)有根治平臺(tái)上的“殺豬盤(pán)”騙局。

有意思的是，Soul此前的招股書(shū)稱(chēng)，由于Soul的數(shù)據(jù)隱私權(quán)措施存在某些缺陷，監(jiān)管部門(mén)書(shū)面通知要求予以糾正，但沒(méi)有對(duì)Soul施加任何懲罰。而更新之后的招股書(shū)，并沒(méi)有作出明確的風(fēng)險(xiǎn)提示。

Soul這樣含糊其辭，本質(zhì)上還是擔(dān)心由于平臺(tái)口碑問(wèn)題，會(huì)有被資本市場(chǎng)不看好的風(fēng)險(xiǎn)。只是，Soul也許更應(yīng)該明白，資本市場(chǎng)會(huì)不會(huì)花錢(qián)買(mǎi)單，取決于用戶(hù)會(huì)不會(huì)用腳投票。

但就目前看來(lái)，暫停IPO的Soul想成為年輕人的社交元宇宙，還有很長(zhǎng)的距離。

烽巢網(wǎng)注：本文來(lái)源于微信公眾號(hào)易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)（ID：ejfinance） ，作者：吉爾