今年春節(jié)期間，快的打車創(chuàng)始人陳偉星、天使投資人薛蠻子，朱虎嘯等人，在互聯(lián)網(wǎng)中關(guān)于區(qū)塊鏈的觀點分享，讓區(qū)塊鏈再次成為投資圈里面的熱點。而2月27日普京與（聯(lián)邦儲蓄銀行）總裁Herman Gref在談話中也表示，俄國需要區(qū)塊鏈技術(shù)，石器時代的終結(jié)不是因為缺石頭了，而是因為出現(xiàn)了新技術(shù)。至此，人們能感受到，今年的區(qū)塊鏈輿論氛圍，比以往幾年都火爆。

其實任何一個火爆新概念的出現(xiàn)，必然伴隨著機遇與風險，如“O2O創(chuàng)業(yè)” 、“P2P理財”等。利益、價值、前景是驅(qū)動不同社會層面的人對此樂此不疲的原因所在。顯而易見，區(qū)塊鏈也如此。

區(qū)塊鏈陽面：吸金又吸睛

當前區(qū)塊鏈技術(shù)雖正處于發(fā)展初期，但與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開發(fā)早期不同的是，區(qū)塊鏈是以比特幣等加密貨幣的出場為前提的，而這些加密貨幣又具備股市的風格，這極大地激起了人性的貪欲。雖然人們對區(qū)塊鏈技術(shù)認識還處在嬰兒的階段，但是不爭的事實是，區(qū)塊鏈所掀起的各種潮流已經(jīng)不可阻擋，那么區(qū)塊鏈技術(shù)的魅力究竟何在？

其一，技術(shù)特性可解決經(jīng)濟或商業(yè)中的一些舊頑疾并預防新問題。區(qū)塊鏈有共識機制、去中心化、開放性等特點，能解決現(xiàn)在社會遺存的不信任、不透明、公平的商業(yè)機制?；诠Ｓ嬎愕逆準綍r間戳設計，以及基于算力比較的共識原則，前者保證數(shù)據(jù)很難篡改，后者能保證交易信息達成一致。這兩項基礎技術(shù)應用到不同場景中，能夠形成較為公正客觀的監(jiān)管體系。如在2017年12月，沃爾瑪、IBM、京東成立安全食品區(qū)塊鏈溯源聯(lián)盟，依靠區(qū)塊鏈結(jié)合食品行業(yè)，解決食品安全溯源問題。

其二，“區(qū)塊鏈+”具備顛覆商業(yè)邏輯的能力，能夠形成新壁壘。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能重構(gòu)世界萬物的各種聯(lián)系，如今基于互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈技術(shù)，正在嘗試顛覆現(xiàn)有的商業(yè)邏輯。不僅各行各業(yè)的企業(yè)紛紛宣布入局區(qū)塊鏈，騰訊、阿里和百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也已經(jīng)或明或暗地在布局區(qū)塊鏈+。

近期網(wǎng)易、百度互動游戲企業(yè)先后推出區(qū)塊鏈+游戲，如《網(wǎng)易招財貓》、《百度萊次狗》區(qū)塊鏈游戲，這些游戲都取得不錯的效果。正如早期的互聯(lián)網(wǎng)+，甚至說區(qū)塊鏈優(yōu)勢稍微結(jié)合一下本行業(yè)，都有可能顛覆現(xiàn)有的行業(yè)格局，如典型案例廣告效果測算。廣告效果一直是廣告主與廣告商的矛盾所在，廣告主總懷疑自己投放的廣告與產(chǎn)品銷售不成正比，而廣告+區(qū)塊鏈技術(shù)擁有第三方公正機制，能化解此矛盾，改變廣告界現(xiàn)存商業(yè)邏輯。

其三，區(qū)塊鏈技術(shù)是一種全新的投資機會。在純利益驅(qū)動的投資層面而言，去年比特幣和ICO的火爆讓不少玩家猝不及防，也讓不少投資者和投機者找到了新的方向和戰(zhàn)場。

拋開利益，區(qū)塊鏈的投資機會在于新的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域與新的技術(shù)迭代方向。在云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)已經(jīng)取得巨大成就的前提下，區(qū)塊鏈也被寄予厚望，它是企業(yè)家們投資未來賽道的一個關(guān)鍵，也可以說是在風雨變幻的社會發(fā)展規(guī)律下的一種心理安慰。

據(jù)了解全球?qū)τ趨^(qū)塊鏈人才的需求量在2015年至2017年間增長了近19倍，這也從側(cè)面證明區(qū)塊鏈行業(yè)正處于高速發(fā)展期。而區(qū)塊鏈能改變公司組織形式、商務合作方式、社會治理方式的潛能正吸引越來越多的玩家加入其中，用技術(shù)、資金、時間等來投資區(qū)塊鏈以博得一個更美好的未來。

顯而易見，區(qū)塊鏈行業(yè)已經(jīng)成為各方勢力追逐的戰(zhàn)場。不過歷史證明，缺乏實體經(jīng)濟作為支撐，靠投機活動的市場預期支撐起來的行業(yè)，更容易在資本的瘋狂追逐中，喪失持續(xù)發(fā)展能力，致使泡沫破裂。而尚未大規(guī)模落地應用，靠投機者預期支撐起來的區(qū)塊鏈浪潮，儼然存在泡沫。

區(qū)塊鏈陰面：數(shù)字貨幣的人性泡沫

如今區(qū)塊鏈的行業(yè)氛圍是人人都在群情激奮談區(qū)塊鏈，但在大筆大筆的錢投入這個行業(yè)背后，似乎很少有人真正關(guān)心這項技術(shù)，我們看到更多的只是干巴巴的文案背書。對于普通投資者而言，更多的人也許并不是關(guān)心前沿技術(shù)，而是抱著一夜暴富的想法押寶。這類投機者催生出以發(fā)行數(shù)字貨幣為主，以開賭場和賣礦機為輔的數(shù)字貨幣市場?，F(xiàn)如今以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎的數(shù)字加密貨幣，是目前最可能出現(xiàn)破裂泡沫的迷霧之地。

首先，區(qū)塊鏈加密貨幣易觸犯金融紅線，導致不合法。區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣去中心化的特點，導致其不易受到控制，也往往難以被追蹤到流通軌跡，而貨幣作為一國政府的主權(quán)象征，顯然不可能讓去中心化的數(shù)字貨幣代替自己行使貨幣職能。雖然目前明確對加密貨幣持強監(jiān)管態(tài)度的國家不多，但隨著加密貨幣亂象的滲透以及對現(xiàn)有金融體系的沖擊，我們將會看到更多國家對數(shù)字貨幣行使較強的監(jiān)管政策。

其次，比特幣、狗幣等數(shù)字貨幣數(shù)量有限，很顯然不適合充當日常交易貨幣。我們都很清楚，金本位制的沒落邏輯在于以金子為支撐發(fā)行的紙幣，不適合如今高速的貨幣流通速度。當今窺視區(qū)塊鏈虛擬貨幣，也有相似的邏輯。而且這類虛擬貨幣靠眾人信用堆砌起來的虛擬貨幣交易價格，易導致信用崩潰后，風險嫁接給個體。這顯然有別于國家貨幣體系。

再者，區(qū)塊鏈虛擬貨幣挖礦成本不低，受價格波動影響較大。假設今天會發(fā)10枚比特幣，那么基于比特幣的價格走勢，會有幾百萬臺計算機的涌入，因此總算力就決定你挖得比特幣的概率。而在耗電量，顯卡成本、網(wǎng)速成本居高不下的挖礦市場中，最終的決定權(quán)在比特幣的價格。因此在如此大規(guī)模比特幣挖礦行為下，其實對于原始礦工而言，虧本是大概率事件。那么到時候是否比特幣的價值和價格能抵消已經(jīng)投入的支出也是一個問題。

最后，比特幣、狗幣等數(shù)字貨幣交易價格的形成，是部分人覺得有價值就買，之后很多人也跟著買，這顯然易形成自發(fā)性龐氏騙局。國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)天使幣、Telegram、暗黑幣、善心幣、米米幣、龍幣、百川理財幣等區(qū)塊鏈幣，只是泡沫尚未足夠大，一旦市場不高興，就有可能面臨被戳破的危險。

另外，目前區(qū)塊鏈泡沫也可能存在于股票行業(yè)。據(jù)通達信軟件顯示，在概念炒作之初，區(qū)塊鏈概念僅有10只左右的個股，然而截至1月18日，區(qū)塊鏈板塊已快速擴容，達到了58只個股。目前區(qū)塊鏈企業(yè)上市數(shù)量呈現(xiàn)增長趨勢，但股票漲幅不一，且上市股票被監(jiān)管部門約談者不在少數(shù)。面對如今處于發(fā)展初期的區(qū)塊鏈技術(shù)，盈利尚未明晰，大多數(shù)上市公司也只是停留在純粹的概念階段。

對此，作為投資者，在涉及上面所述易發(fā)生泡沫的區(qū)域，應該格外小心。盡量了解區(qū)塊鏈政策趨勢，不應盲目跟風，不投資灰色地帶。此外對投資公司的主創(chuàng)團隊、具體計劃、融資目標等信息要多加考察。同時應選擇正規(guī)渠道獲取信息和交易?？偠灾畢^(qū)塊鏈尚處于萌芽早期，需要大家腳踏實地，理智地看待行業(yè)發(fā)展，這樣才能避免在技術(shù)成熟期之前，成為行業(yè)泡沫的犧牲品。

政策引導與紅線約束下，區(qū)塊鏈或逐步走向規(guī)范

區(qū)塊鏈可以說是一個很了不起的新技術(shù)，今后幾年，政策將起引導作用，而區(qū)塊鏈吸金、泡沫的不平衡現(xiàn)象或許會有所好轉(zhuǎn)，但在這之前，陣痛在所難免。

2017年9月，中國人民銀行等七部委曾聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》，明確指出，代幣發(fā)行融資（ICO）行為涉嫌非法集資、非法發(fā)行證券以及非法發(fā)售代幣票券等違法犯罪活動，從這可以看出ICO目前依舊是紅線。未來涉及到數(shù)字貨幣吸金項目在監(jiān)管中的生存空間將越來越小，而政策也將長期影響著區(qū)塊鏈的發(fā)展。

在區(qū)塊鏈融資方面，漲幅比較大的區(qū)塊鏈股票方已經(jīng)屢次被監(jiān)管方約談，這顯然能抑制不理智的融資行為。其實融資的監(jiān)管底線在于，股票是否存在詐騙行為。一方面由于區(qū)塊鏈技術(shù)入門門檻低，造就一大批跟風者、投機客，加上交易平臺能夠自己原創(chuàng)代碼的少之又少，一套源碼快速搭建，意味著抵抗黑客入侵能力極低；另一方面區(qū)塊鏈應用場景價值在于解決信任與數(shù)據(jù)交易環(huán)節(jié)，而如今的商業(yè)模式，受困于信用、透明度、安全交易模式的行業(yè)也越來越少。

另外，多省開始發(fā)布支持區(qū)塊鏈的產(chǎn)業(yè)政策，使得區(qū)塊鏈良性發(fā)展軌道增多。據(jù)了解，國內(nèi)共有浙江、江蘇、貴州、山東等9個省份、自治區(qū)、直轄市發(fā)布區(qū)塊鏈指導意見，有些省份甚至把區(qū)塊鏈列入“十三五”發(fā)展規(guī)劃當中。其中政策主要涉及到政用領(lǐng)域，包括政府數(shù)據(jù)共享開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管等。對于尚未盈利的行業(yè)而言，跟政策走意味著能蹭政策福利。

但是就目前而言，對區(qū)塊鏈的看法分為兩種。第一，上述圈子里的大佬確信“技術(shù)將改變世界”的前景愿望；第二，幣圈一夜暴富，賺幾千億的不合理夢想。正是這兩類看法間接導致區(qū)塊鏈行業(yè)吸金與泡沫現(xiàn)象長期并存。

不過隨著大量規(guī)范政策的出臺、媒體專業(yè)人員以及區(qū)塊鏈行業(yè)專家的介入，區(qū)塊鏈靠爾虞我詐謀得暴利從而形成的泡沫可能會越來越少，各種數(shù)字貨幣將走的相對規(guī)范。

總之，任何一項顛覆性技術(shù)崛起的時候都必然伴隨泡沫與吸金，比如AI到現(xiàn)在也有類似的現(xiàn)象。今后在政策的指引下，一方面通過監(jiān)管層政策控制區(qū)塊鏈融資，另一方面通過政策干預區(qū)塊鏈行業(yè)布局，各行業(yè)標準制定、監(jiān)管者參與等因素影響下，資本競爭激烈的區(qū)塊鏈平臺們或許會迎來整合，而區(qū)塊鏈也會成為更有價值的技術(shù)手段，像互聯(lián)網(wǎng)和人工智能一樣，造福人類。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

投機市場被封神的巴菲特曾提示說“總體而言，就加密貨幣來說，我?guī)缀蹩梢钥隙ǖ卣f，它們會有一個糟糕的結(jié)局…至于什么時候發(fā)生或如何發(fā)生等等，我并不知道?！奔用軒诺呐菽坪躜炞C了這一說法，而與之息息相關(guān)的區(qū)塊鏈距離破裂還有多長時間？

泡沫橫飛的區(qū)塊鏈市場面臨破裂危機

要分析區(qū)塊鏈首先要了解什么是區(qū)塊鏈。2008年中本聰首次提出了區(qū)塊鏈的概念，從本質(zhì)上來說區(qū)塊鏈就是一個去中心化的數(shù)據(jù)庫，擁有去中心化、開放性、匿名性、信息不可篡改性等特征，所有操作由節(jié)點參與完成共同獲益，其中的共享機制和價值交換是區(qū)塊鏈受到追捧的根本原因。比如基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)共享風控，由于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡是由主體公司共同設立，數(shù)據(jù)提供方可以提供更原始的數(shù)據(jù)，使用方可以通過智能合約上的模型計算出想要的結(jié)果，數(shù)據(jù)可以被安全地共享，不會被濫用。

由于能被廣泛應用到各個行業(yè)之中,區(qū)塊鏈技術(shù)被認為是顛覆互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的存在，引起資本瘋狂涌入。在狂熱的追捧下，區(qū)塊鏈市場存在著泡沫。這主要是由于比特幣等數(shù)字貨幣立竿見影的商業(yè)價值引爆了區(qū)塊鏈市場。除比特幣外，幾乎任何一種山寨數(shù)字幣市值都能翻上幾十倍甚至上百倍。在這種急功近利的心態(tài)下，投機行為越發(fā)盛行，繼而出現(xiàn)泡沫。

這樣的泡沫在歷史中并不少見，如今的區(qū)塊鏈和20世紀90年代初的互聯(lián)網(wǎng)何其相似。彼時的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)剛剛興起，各類資本競相涌入，市場一片繁榮。瀏覽器的鼻祖網(wǎng)景在首次公開募股的5個月內(nèi)，股價就從每股28美元飆至174美元，雅虎剛上市就被估值8.48億，其他科技公司發(fā)展狀況也是極好?，F(xiàn)今的區(qū)塊鏈也處于這種發(fā)展軌跡，只要貼上區(qū)塊鏈標簽，股價就會快速上漲，迅雷從4美元漲到27美元，人人網(wǎng)更是一夜之間暴漲40%。

然而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這種狀況持續(xù)時間并不長，隨著2000年以科技股為代表的納斯達克股市的崩盤，互聯(lián)網(wǎng)市場崩潰。相似的發(fā)展軌跡下，區(qū)塊鏈市場變成泡沫的可能性并不小。而依照區(qū)塊鏈目前的發(fā)展來看，這個泡沫隨時都有破裂的可能。主要原因在于區(qū)塊鏈的技術(shù)還遠遠達不到顛覆互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的要求。

一來區(qū)塊鏈是一門新興的技術(shù)，所跨領(lǐng)域范圍廣，計算機網(wǎng)絡、金融學、密碼學等多門學科都包含其中，其復雜程度難以想象。在資料匱乏的情況下想要使其快速發(fā)展需要投入大量的時間和精力，這又恰好是資本市場缺乏的。

二來區(qū)塊鏈“雷聲大，雨點小”，缺乏殺手級的應用。區(qū)塊鏈在技術(shù)上還存在著很大的問題。其一，由于去中心化的特性，區(qū)塊鏈在應用過程中規(guī)模和效率不成正比，分布式系統(tǒng)規(guī)模一大效率就低。其二，數(shù)據(jù)共享和隱私保護兩者之間存在矛盾。其三，分布式交易系統(tǒng)自動化使得智能合約一旦執(zhí)行就不能單方停止，系統(tǒng)一旦出錯就難以停止，也不能將合約刪除。

由于技術(shù)上還難以解決這些問題，區(qū)塊鏈在應用過程中遇到很大的阻礙，這也使得區(qū)塊鏈的發(fā)展落后于資本市場。

價值千金的白皮書是泡沫破裂的催化劑

在隨時會破裂的市場面前，代寫白皮書的出現(xiàn)使得原本就是一趟渾水的市場變得更加渾濁，進一步加速了區(qū)塊鏈破裂的腳步。因比特幣等加密貨幣影響受到嚴格監(jiān)管而冷卻的互聯(lián)網(wǎng)金融市場在區(qū)塊鏈出現(xiàn)后似乎又恢復了以往的熱鬧，只是這份熱鬧里添加了一點小心翼翼。

以迅雷的玩客云為例，這款類似比特幣“挖礦的游戲盛行時，各大玩客們在論壇、QQ等千人大群里相互詢問價格，自行交易，為了防止監(jiān)控，他們給玩客幣取名叫“蛋”，給玩客云取名為“母雞”。當然，這份小心也僅限于此，被神化的區(qū)塊鏈市場還在不斷涌入更多的投資者。

然而由于區(qū)塊鏈在國內(nèi)的發(fā)展還處于初級階段，市場呈現(xiàn)供不應求的局面，由此催生出了代寫白皮書這個特殊的服務行業(yè)。尤其是搭上區(qū)塊鏈這趟列車的人人網(wǎng)和迅雷等股價快速上漲后，區(qū)塊鏈似乎成了點金石，一觸成金，屢試不爽，市場對區(qū)塊鏈的需求更是展現(xiàn)出了前所未有的狂熱，人人網(wǎng)錢陽更是戲稱“真是一份白皮書，抵過十場發(fā)布會”。

這股浪潮不止攪動得巨頭心癢難耐，也讓代寫白皮書這個行業(yè)更加興盛。畢竟對于投資者來說，要選擇投資一個新項目時一般都會選擇先看白皮書，從中看出項目的立意，判斷項目的靠譜性，再決定是否進行投資。正是基于這一點，在利益驅(qū)使下，沒有技術(shù)原理和結(jié)構(gòu)做支撐在淘寶上售價千元的白皮書在市場上泛濫成災，使得市面上真空項目越來越多，市場越發(fā)混亂，加速了區(qū)塊鏈市場破裂的進程。

一方面，憑借空氣項目套現(xiàn)的“莊家”越來越多，真正專研區(qū)塊鏈的人越來越少。目前市面上大部分的項目都是空氣項目，套個概念編個白皮書，不管多不靠譜的項目搖身一變都能圈到錢，像雷達幣這樣的傳銷幣圈錢項目屢見不鮮。就連金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金董事總經(jīng)理朱嘯虎都曾直言不諱地說：“我始終認為99.99%通過區(qū)塊鏈/ICO融資的項目都是騙子！”這話也不無道理，要知道國內(nèi)具有區(qū)塊鏈開發(fā)能力的技術(shù)人員只有100人左右，這些寥寥無幾的人才還不足以滿足市場上繁多項目所需要的人才。

盡管以人人網(wǎng)為首的企業(yè)被認為是典型的、惡心的投機行為，但基于財富效應，區(qū)塊鏈市場上投機套利仍占了接大多數(shù)，畢竟誰都想用最少的成本獲得最大的收益。這樣的市場環(huán)境也使得真正潛心技術(shù)、創(chuàng)造未來的玩家越來越少，阻礙了區(qū)塊鏈的可持續(xù)發(fā)展。

另一方面，受騙的投資者增多容易導致市場更加混亂，吸引監(jiān)管的注意，不利于區(qū)塊鏈的發(fā)展。淘寶上價值千金的白皮書真正用于區(qū)塊鏈領(lǐng)域的可能微乎其微，往往都是借白皮書圈錢。這些不靠譜的項目通過把幣開發(fā)出來上到交易所進行炒作，等ICO完成就消失。

先是騙子橫行，然后圍繞騙子形成產(chǎn)業(yè)鏈再把騙局做大，忽悠更多的人。而這些被忽悠的人有些咬咬牙就過去了，有些想不開的就會選擇更為激進的方式，因幣自殺的新聞并不少見，這也使得市場越發(fā)魚龍混雜。而這渾水的背后是更大一波的監(jiān)管正在醞釀中，在這樣的情形之下，距離區(qū)塊鏈泡沫破裂的時間似乎越來越近。

腳踏實地方能屹立于泡沫之中

當然，泡面破裂的背后也有可能是重生，畢竟區(qū)塊鏈的技術(shù)不是泡沫，破裂的只是資本市場。那么，什么樣的企業(yè)能夠在區(qū)塊鏈泡沫中存活或發(fā)展？

一是能夠應用區(qū)塊鏈技術(shù)解決行業(yè)需求，具有商業(yè)價值可落地項目的企業(yè)。相較于國外區(qū)塊鏈的發(fā)展而言，目前國內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)還不夠成熟，區(qū)塊鏈生態(tài)還處于炒作階段，雖然已經(jīng)逐漸被應用到各個領(lǐng)域之中，然而，真正具有商業(yè)價值的殺手級應用還沒有出現(xiàn)。在這種情況下，應該先思考可以用區(qū)塊鏈解決行業(yè)目前流程中的哪些問題，再將區(qū)塊鏈切入目前已有的應用系統(tǒng)和流程，優(yōu)化行業(yè)現(xiàn)有的模式。

以行政審批為例，通過區(qū)塊鏈保障數(shù)據(jù)真實性和安全性的技術(shù)，讓涉及民政、社保等多個部門和窗口之間實現(xiàn)數(shù)據(jù)互聯(lián)共享，加快審批的流程，減輕部門工作量的同時也讓申請人體驗到更好的服務，使區(qū)塊鏈+行業(yè)能夠真正實現(xiàn)價值互聯(lián)。

二是掌握區(qū)塊鏈的核心技術(shù)，利用技術(shù)研發(fā)出的應用能夠成為社會中流砥柱的企業(yè)。就技術(shù)本身而言，區(qū)塊鏈是一門較為復雜的技術(shù)，要想掌握其中的核心科技離不開這兩點：其一，要有高集成的研發(fā)體系，能夠深耕區(qū)塊鏈技術(shù)，找出解決技術(shù)缺點的方法，給人們提供更好的服務，推動社會的發(fā)展。其二要有創(chuàng)新思維，能夠在瞬息萬變的時代中為區(qū)塊鏈帶來新的生命力，不讓區(qū)塊鏈的技術(shù)落后于時代的發(fā)展。

除此之外，從市場的痛點切入，實實在在解決人們的需求。這就要求企業(yè)要客觀理智的看待區(qū)塊鏈，不要一味夸大其優(yōu)點將之神話，也不要因為其存在的缺點和局限就一味否定，而是應該腳踏實地的去發(fā)展區(qū)塊鏈。

總體而言，怕會錯失機會的人群、盲目的市場，會讓行業(yè)聚攏巨大泡沫，如果不能盡快恢復市場秩序而是讓市場陷入更加混亂的境地，只會加速泡沫的破裂，曾經(jīng)破滅的互聯(lián)網(wǎng)就是前車之鑒。要想通過區(qū)塊鏈讓社會變得更加美好，需要理智地看待區(qū)塊鏈，解決區(qū)塊鏈在實際應用過程中的技術(shù)問題，也只有通過不斷努力的深耕，行業(yè)才能在破裂后浴火重生。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110