距離瑞幸咖啡自曝財務(wù)造假22億的事件已經(jīng)過去了數(shù)周，在這一段時間里瑞幸在國內(nèi)的口碑也從“民族之光”跌落成了“以一己之力敗壞整個中概股的民族敗類”，打開搜索引擎基本上都是一邊倒的口誅筆伐。
有趣的是，雖然如今瑞幸在互聯(lián)網(wǎng)上已經(jīng)成為了眾矢之的，可截止到目前瑞幸在國內(nèi)的那4500多家門店依然還在照常經(jīng)營，且生意似乎還挺不錯（起碼小柴辦公室樓下那家一直還在排隊）。
這樣的現(xiàn)象就讓人頗為有些迷惑了，一邊是瑞幸在美國的投資者們正在緊鑼密鼓地推進(jìn)集體維權(quán)訴訟官司，且其在美股的股票也都陷入了暫時停牌；
但另外一邊，瑞幸在國內(nèi)實體門店依舊是云淡風(fēng)輕地在繼續(xù)營業(yè)，連打折券都還維持著往日的節(jié)奏在發(fā)放，恍惚間甚至讓人懷疑之前那場風(fēng)波是否只是一場幻夢。
兩相對比之下，許多人開始陷入了茫然——現(xiàn)在瑞幸這幅歌照唱舞照跳的模樣，到底是暴風(fēng)雨前的寧靜，又還是最后慣性帶來的回光返照，又或者是說……其實瑞幸真的抗住了這波攻勢，用什么化腐朽為神奇的妙招成功轉(zhuǎn)危為安了？
千言萬語總結(jié)起來其實就是一個疑問——瑞幸這個瓜，吃到現(xiàn)在到底吃完沒有？
想要了解瑞幸如今的真實狀況，當(dāng)然就必須要從瑞幸背后的那幾位大佬來入手，畢竟他們的態(tài)度與立場其實才是最能決定瑞幸未來的東西。
別誤會，我們說的不是被擺在明面上那幾位，像是什么CEO錢治亞、CMO楊飛、COO劉劍等人。
雖然他們在瑞幸的職位確實不小，但就憑COO劉劍能夠被推出來作為棄子背鍋俠來看，我們也能知道他們在瑞幸并非真正能夠做主的人。
那么到底誰才是瑞幸背后的真大佬呢？
相信許多讀者內(nèi)心其實也有了答案，畢竟業(yè)內(nèi)不是常說這么一句話“瑞幸咖啡其實只是陸正耀、黎輝、劉二海等人做的一個資本局”嘛。
甭管這句話說得到底對不對，但就憑這句話能夠廣為流傳得到相當(dāng)一部分人的認(rèn)可，就能確定這幾位大佬的的確確在瑞幸這家企業(yè)里扮演著舉足輕重的角色。
（瑞幸背后的鐵三角）
這個“鐵三角”在瑞幸咖啡的地位有多超然呢？
這一點其實從瑞幸明面上那三位領(lǐng)導(dǎo)人的身份就能看出來。
瑞幸CEO兼創(chuàng)始人錢治亞，其實是前神州租車/優(yōu)車的COO，瑞幸CMO楊飛同樣也是原神州優(yōu)車的COO，還有這次當(dāng)了背鍋俠的倒霉蛋瑞幸COO劉劍，他同時也是前神州租車的收益主管。
而“鐵三角”中的陸正耀，則正是神州租車/優(yōu)車的創(chuàng)始人兼董事長/董事局主席。
至于黎輝（大鉦資本）和劉二海（愉悅資本）這兩位大佬，他們既是陸正耀創(chuàng)業(yè)道路上的親密伙伴，同時更是瑞幸咖啡的實際大股東。
嘖嘖，但凡是有點常識的朋友看到這自然也就對雙方的關(guān)系了然于胸了。
說好聽點瑞幸明面上的三位掌舵人這叫自立門戶，其實把遮羞布一拉下來，純粹只是幾幅白手套嘛（如今其中一幅白手套還被拿去擦屁股了）~
事實上早在瑞幸上市之前，坊間就一直有人抨擊瑞幸，稱其“只不過是鐵三角試圖仿照神州租車舊案來一場故技重施，通過上市套現(xiàn)獲取巨額利潤的騙局”。
某乎上的熱帖甚至直接把瑞幸和樂視相提并論，并給其打上了“龐氏騙局”的標(biāo)簽。
其實這也怪不了別人，畢竟陸正耀等人曾經(jīng)通過神州租車的上市，分別以1.5億、2億美金的投資，最終直接套現(xiàn)16億美金離場，賺了個盆滿缽滿之余卻也讓許多人對其心生警惕。
從某種意義上來看，也許這也正是后來瑞幸成立前夕，為什么明明從品牌定位、公司架構(gòu)再到后來的融資、上市等系列戰(zhàn)略，都是由陸正耀與黎輝等人親自操刀，最后大功告成之時卻找來了錢、楊、劉三人推到了明面上。
原因無他，老鐵三角的名頭已經(jīng)打出來了，再直接親自出馬的話，萬一把那些吃過虧的韭菜們提前嚇走了可咋整。
（瑞幸美股上市時，站C位的都是錢治亞）
回歸今天的主題——瑞幸現(xiàn)在這場風(fēng)波算是已經(jīng)完結(jié)了嗎？
答案顯然是還沒有，在表面上的風(fēng)平浪靜之下，其實是大佬們在想盡辦法為自己爭取時間而創(chuàng)造的洶涌暗流。
讓我們把時間撥回到今年1月，著名做空機構(gòu)渾水向世界公布了一份針對瑞幸的做空報告，其中指出瑞幸在財務(wù)數(shù)據(jù)方面存在嚴(yán)重造假行為。
按理來說，不管這份報告到底是真是假，但起碼在短期之內(nèi)絕對是一個針對瑞幸的利空消息才對。
可問題在于，瑞幸的股價在這封做空報告出來之后，卻在迅速調(diào)整后開始不降反升。
1月31日當(dāng)天渾水的報告發(fā)出，瑞幸股價應(yīng)聲下跌10.74%，可到了第二個交易日也就是2月3日（中間隔了個周末）就只下跌了3.51%，并在2月4日股價強勢回升15.89%，直接把渾水帶來的影響一掃而空。
在當(dāng)時，許多人認(rèn)為這是資本市場在研究后認(rèn)為渾水的做空報告不足為信，選擇繼續(xù)信任瑞幸的直接證明。
可如今回過頭來看，其實這只不過是資本市場被瑞幸背后的那幾位大佬盡力營造出來的虛假繁榮所欺騙，從而讓他們?yōu)樽约旱摹敖鹣s脫殼”爭取到了時間。
從瑞幸的股權(quán)變動公告中我們能發(fā)現(xiàn)，早在2020年1月8日，也就是渾水這封“致命報告”發(fā)出來之前，鐵三角之一的黎輝其擁有的大鉦資本已經(jīng)開始展開了對瑞幸的減持之路。
僅僅在2020年1月8日這一天，大鉦資本就一口氣拋掉了3840萬股瑞幸股票從而套現(xiàn)2.3億美元（約合16.1億人民幣），將其對瑞幸的持股比例從14.06%下降到了12.15%。
而在后續(xù)的幾個月里，大鉦資本還在不斷地拋售瑞幸咖啡的股票，直到其在美交所暫時停牌的當(dāng)下，黎輝的大鉦資本手頭持有的瑞幸股權(quán)已經(jīng)從最高的14.06%下降到了7.2%。
大股東如此拋售股票無疑是一個巨大的利空消息，一旦操作不慎就會導(dǎo)致其他中小散戶的瘋狂出逃，作為曾經(jīng)在神州租車上如法炮制過的鐵三角而言，他們不可能沒有想到這一點。
因此他們自然也提前備足了各種人脈、手段用以穩(wěn)定，或者說起碼是暫時穩(wěn)定住瑞幸的股價。
很難說這一切到底是不是巧合，事實上渾水這封“致命報告”問世的時間點，其實正好與鐵三角為自己從瑞幸脫身的安排撞上了。
也正是因此，才能解釋為何在渾水的做空報告剛一發(fā)出，包括中金公司、海通國際等大量業(yè)界知名機構(gòu)就急吼吼地沖了出來為瑞幸進(jìn)行“聲援”。
中金當(dāng)時發(fā)了個研報，稱渾水匿名做空瑞幸的指控不可信，“雖然瑞幸咖啡沒有提供詳細(xì)的數(shù)據(jù)或來自第三方的反駁證據(jù)，但我們認(rèn)為匿名沽空報告主要基于不具代表性的草根調(diào)研和主觀推斷，亦缺乏有效證據(jù)。”
就在同一天，海通國際方面也發(fā)了個類似的研報，扯了一通“瑞幸咖啡商業(yè)模式的一個關(guān)鍵優(yōu)勢是，所有交易都是通過在線支付平臺處理的，這使得瑞幸咖啡很難偽造交易?！敝惖墓碓?，反正就是忽悠投資者繼續(xù)信任瑞幸。
雖說正所謂天道好輪回，這兩家為瑞幸“作?！钡臋C構(gòu)后來也因為瑞幸而被拖下了水，但那畢竟已經(jīng)是后話了。
起碼在當(dāng)時，在這種變相的以逸待勞之下，渾水的這封做空報告被瑞幸輕而易舉的接了下來，甚至還在隨后借此強勢反彈了一波（此處可以@一波當(dāng)時試圖抄底瑞幸的股民）。
可惜世間萬物皆有因果，渾水的做空報告雖然在當(dāng)時看似已經(jīng)被消弭于無形，并未影響到資本市場對瑞幸咖啡的信心……但在所有人都沒有注意到的一個角落里，另外一個重要角色卻被這封報告嚇破了膽。
那就是為瑞幸IPO進(jìn)行審計的安永。
作為全球著名的四大會計事務(wù)所之一的安永，我們在這不敢妄言他們到底在瑞幸的財務(wù)造假事件中到底扮演了什么角色，但是可以確定的是，他們一定在后來的審計過程中發(fā)現(xiàn)了一些蛛絲馬跡。
《大明王朝1566》里有句臺詞說的很好，“這個世界上有些事看起來不足半兩,放上秤就是千斤也打不住?！?/strong>
財務(wù)數(shù)據(jù)有問題這種事，顯然就有著這種特性。
如果數(shù)據(jù)雖然有問題，但只是天知地知你知我知，那么一切就還有運作的空間。
可隨著渾水這封做空報告的問世，安永自然就明白瑞幸方面把事情做糙了，已經(jīng)抖到外界去了。
現(xiàn)在只有一個渾水發(fā)了聲，但鬼知道到底還有多少機構(gòu)掌握了相關(guān)數(shù)據(jù)，正在暗搓搓地準(zhǔn)備掐準(zhǔn)時機來搞個大新聞。
在這樣的局面下，那么就是再借給安永一萬個膽子，他也萬萬不敢再和瑞幸做什么交易了……四大的金字招牌才是他們恰飯的本錢，把這個招牌玩砸了那就一切嗚呼哀哉了。
于是才有了后來安永方面拒絕在瑞幸2019年公司財報上簽字的情況出現(xiàn)。
要知道根據(jù)美國股市的相關(guān)規(guī)定，一家上市公司遲遲交不出經(jīng)過審計的年報，那么是可以直接被拉出去退市的……一旦退了市，瑞幸背后大佬們的發(fā)財之路顯然就要告吹。
眼瞅著自家的隊友已經(jīng)被嚇破了膽，一心打算“崩撤賣遛”直接拆臺跑路，那么為了要把這場戲繼續(xù)唱下去，瑞幸就只能接過擔(dān)子，以一人分飾兩角的身份強行支撐下去。
就這樣，瑞幸在短時間內(nèi)以公司內(nèi)部人員自己組建出來了一個莫名其妙的“獨立調(diào)查委員會”，給大眾演了一出“我自己審自己”的絕世好戲出來。
既然搞了個調(diào)查委員會出來，那自然就要有調(diào)查結(jié)果咯~
強行粉飾太平顯然是行不通的，就和安永顧慮的一樣，瑞幸也拿不準(zhǔn)渾水又或者是外界其他機構(gòu)是否還掌握著什么絕殺的底牌，就等著瑞幸宣布一切正常后拿出來一擊斃命。
因此，這個雷是必須要爆的……只不過這個爆的幅度，已經(jīng)爆的方式，卻是可以大做文章的。
最終，瑞幸的“審計委員會”用短短幾天的功夫，查出了安永審了一年都沒審出來的“驚天大案”——我們公司內(nèi)部的COO劉劍帶著一小撮壞分子造假，造了22億。
有人說，嘿這不還是繞回去了，公司財務(wù)造假被公之于眾，美股股票直接停牌，之后還要被美國投資者來一場集體訴訟……那些大佬們的發(fā)財夢，不還是破了嗎？
你要真這么想可就是大錯特錯了。
首先，這個既然雷是瑞幸自己抖出來，那么在把雷抖出來之前大佬們有沒有時間先行撤退，這個事用小腦想也能想清楚；
反正按某做空機構(gòu)的報告來看，陸正耀、錢治亞、甚至是陸正耀的姐姐等人，在瑞幸暴雷之前一共質(zhì)押了一筆總價值高達(dá)25億美金的股權(quán)。
有趣的是同為鐵三角之一的劉二海。其旗下的愉悅資本卻并未參與此次套現(xiàn)，至于這位兄弟到底是自愿斷后還是被其他人賣了，那就不得而知了。
其次，按照如今瑞幸的說法，千錯萬錯都是劉劍一個人的錯，與瑞幸其他人無關(guān)……我當(dāng)然知道你們不信這個說法，但沒關(guān)系，那就來打官司好了。
在法院出判決之前，沒有人敢公開發(fā)言說瑞幸其他部分也參與了造假，不然就是直接律師函警告。
最騷的是直到美國的投資者們開始推進(jìn)集體訴訟時，他們才發(fā)現(xiàn)原來瑞幸的高管層早在上市前就給自己上了一層保險——是字面意義上的保險，一筆總價值高達(dá)2億人民幣的董責(zé)險。
這筆董責(zé)險將在“當(dāng)公司董事高管在經(jīng)營過程中出現(xiàn)決策失誤從而導(dǎo)致投資者利益損害時，由保險公司代為完成對股東的索賠以及民事和法律費用的賠償?！?/p>
當(dāng)然，他們不是指望這筆保險能夠替瑞幸完成那筆可能數(shù)額高達(dá)上百億美金的天價賠償，而是希望通過這份層層嵌套疊加、涉及多家保險公司的保單能夠把事件進(jìn)一步復(fù)雜化。
根據(jù)過往經(jīng)驗，美國法院對此類證券集體訴訟案的調(diào)查過程本就極為漫長，同類案件的訴訟時長常常高達(dá)3~6年之久。
（阿里巴巴就曾經(jīng)在美國打過一場耗時4年多的集體訴訟）
而如今在每一層的取證環(huán)節(jié)都扯進(jìn)來了一大堆保險公司，其復(fù)雜性與難度更是呈指數(shù)增加（保險公司必須要參與調(diào)查，因為他們要根據(jù)調(diào)查結(jié)果來決定自己是否需要進(jìn)行賠付，這是他們的正當(dāng)權(quán)利，法院也拿他們沒辦法）。
如此一來，等待美國法院方面把這筆爛賬徹底搞清楚可就有得等了。
在判決出來之前，反正瑞幸3500家門店都在中國大陸，美國人不可能在實體上對瑞幸展開什么具體的打擊活動。
有了這份堪稱充足的時間，瑞幸背后的那些大佬們自然也就有了余裕去做出更多的騷操作出來。
比方說……如何把神州租車/優(yōu)車這個基本盤與瑞幸進(jìn)行解綁。
瑞幸和神州租車高度綁定這件事，不管是那些大佬還是我們這些普通老百姓，其實都是心中有數(shù)的。
可直到瑞幸真正出事之前，恐怕就算是大佬們自己也沒想到這份聯(lián)系竟然會如此之深，已經(jīng)到了一榮俱榮、一損俱損的程度。
當(dāng)4月初瑞幸自曝財務(wù)造假這顆大雷之后，陸正耀旗下的神州優(yōu)車股價直接血崩，被緊急停牌了接近兩周，之后在4月21日復(fù)牌后還在繼續(xù)大跌。
瑞幸是個資本盤，但是神州系已經(jīng)成為了陸正耀的基本盤，是萬萬不能直接被瑞幸拖下去“殉葬”的。
也正是因此，4月16日晚間神州優(yōu)車與美國華平投資的子公司Amber Gem Holdings Limited（下稱“Amber Gem”）簽了一份大協(xié)議，用17%多的神州租車股權(quán)換取到了一筆11.25億港元（約合人民幣10.26億元）的大投資，一舉把神州租車/優(yōu)車兩家企業(yè)的股權(quán)都穩(wěn)定了下來。
這個突然冒出來的華平投資是何方神圣呢？
別多想了，這就是另外一個鐵三角——黎輝的背景勢力。
黎輝在跑出來自主創(chuàng)業(yè)成立大鉦資本之前，曾經(jīng)是華平投資的亞太地區(qū)總裁，同時也是華平投資內(nèi)部的“元老院”——華平全球投資決策委員會的20位委員中的一員。
所以說資本的世界就是如此奇妙，明明神州租車、神州優(yōu)車的股票都快跌得喊媽媽了，可是如今從合伙人之一的黎輝那引了一筆錢進(jìn)來，本質(zhì)上只是左手倒右手的把戲，卻偏偏一下子就把兩家公司的股價穩(wěn)住了。
神奇吧？確實很神奇。
但是這種穩(wěn)定只是暫時的，從這場風(fēng)波中就能看出神州系的這兩家企業(yè)已經(jīng)在事實上與瑞幸咖啡綁死了，一旦瑞幸這棟大廈繼續(xù)崩壞下去，那么這兩家企業(yè)大概率也會再次被拖下水。
左手倒右手的資本魔術(shù)只是治標(biāo)，想要治本還是得實現(xiàn)神州系與瑞幸的解綁，而解綁顯然需要時間，于是才會有了上述一系列的騷操作出來。
你看，咱們這不就繞回來了。
為什么瑞幸出了這么大的丑聞，可他們在國內(nèi)還能繼續(xù)有條不紊地維持日常經(jīng)營，甚至還能大搖大擺的繼續(xù)招人。
其實原因就在這里了——瑞幸背后的大佬們還不希望這棟大廈現(xiàn)在就倒下去，他們雖然已經(jīng)部分實現(xiàn)了套現(xiàn)離場，但是如果這棟樓現(xiàn)在就塌了，那么激起的余波還是會繼續(xù)傷害到他們。
所以這些大佬們才會如此挖空心思，甚至不惜把隊友推出去背鍋、坐牢，也要給瑞幸多掙出幾分生機出來。
但這幾分生機不是用來給瑞幸茍延殘喘，甚至是在未來實現(xiàn)逆天翻盤奇跡的，它們只不過是用來給大佬們爭取跑路時間的消耗品。
話說到這里，不單單是“瑞幸為什么現(xiàn)在還沒跨”這個問題得到了答案，順帶著連“瑞幸未來會不會垮”也一并得到了解答。
從一開始那些一手創(chuàng)造出瑞幸的大佬們，就沒指望過這個自己一手帶出來的孩子能夠順順利利地活下去，如今想盡辦法為其吊命，也不過是別有所圖罷了。
在這樣的情況下，“瑞幸的未來會走向何方？”這個問題，相信所有人的心底應(yīng)該都已經(jīng)有了答案。
主筆 |?阿虛
編輯 | 四少
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